《大行報告》大和:5G頻譜資源分配對中移動(00941.HK)及中國鐵塔(00788.HK)有利 重申對行業正面看法
大和報告指出,工信部向三大電信商發放5G系統試驗頻率使用許可,其中中移動(00941.HK)獲2600MHz和4900MHz頻段試驗頻率使用許可,中電信(00728.HK)及聯通(00762.HK)各自獲得3500MHz頻段試驗。
該行指,中電信及聯通獲批3500MHz頻段符合市場及該行預期,然而,工信部分配2600MHz予中移動則是意料之外,相信這可加強中國鐵塔(00788.HK)的發展前景,對中移動亦然,因相信中移動可使用現有4G鐵塔資源,意味可減少短期資本支出。惟需要注意的是,中移動長遠需依靠4900MHz單一頻段發展5G,5G技術在2600MHz頻段上發展未如理想。
該行表示,雖然5G發展明朗化,惟仍有問題未解決,包括行業架構重組是否會發生,因將影響中國鐵塔的受益程度,該行仍然相信,中電信及聯通合併機會大,可能性達到50%。該行又指出,5G標準問題不確定性增加,因5G供應鏈的主要供應商華為副總裁近期於加拿大被捕。
總括而言,該行認為,5G頻譜資源分配對中移動及中國鐵塔有利,重申對行業正面看法,給予三大電訊商「買入」評級,中國鐵塔評級為「持有」,聯通為行業首選,其次為中移動、中電信及中國鐵塔。(ka/t)~
阿思達克財經新聞
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