《大行報告》大摩上調合和實業(00054.HK)評級至「增持」 升目標價至36元
摩根士丹利發表研究報告,指合和實業(00054.HK)公布以每股4.8元、總價格99億元將旗下合和公路基建(00737.HK)約67%權益出售予深圳投控,預期交易淨收益為49億元。
該行預期交易完成後,公司現金淨額將達116億元,相當於現市值46%,公司考慮就交易派發特別息,所得款項亦將用於未來資本開支之用(預計2018至2020年資本開支達38億元)及未來於大灣區的投資。
大摩又指,整體而言認為上述交易屬正面,因可釋放資產價值及回饋股東,但關注公司能否找到其他方法填補合和公路基建帶來的盈利及派息(2017年佔整體經營利潤35%,及佔派息25%),並認為公司在尋找超過5%回報的投資時或面臨困難。該行將合和實業評級由「減持」升至「增持」,目標價由29元升至36元,相當於資產淨值折讓約32%。(ac/da)~
阿思達克財經新聞
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