《大行報告》大摩料中海油(00883.HK)跑贏中石油(00857.HK) 受惠低成本及現金流
摩根士丹利發表報告,讚賞中海油(00883.HK)管理層削減成本的工作,並相信油砂業務經營現金流轉正取得良好進展。該行重申中海油將跑贏中石油(00857.HK)的看法,因在油價疲弱環境下,中海油成本更低及現金流更佳。
報告又指,美國紐約期油己由今年首季的每桶52美元跌至5月的48美元,中海油經營現金流於5月轉正,意味公司每桶成本按季進一步削減超過4美元。按去年在加拿大原油產量1,500萬桶推算,成本節省工作為中海油帶來逾6,000萬美元的經營現金流改善。按布蘭特原油每桶55美元估算,有關改善相等於中海油2017年EBIT(除息稅前溢利)預測的1.4%,與及EBITDA(除息稅折舊攤銷前溢利)預測的0.4%。
摩根士丹利目前給予中海油「增持」評級,目標價10.53元。(fc/u)~
阿思達克財經新聞
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