廣告
香港股市 已收市
  • 恒指

    16,725.86
    -17.09 (-0.10%)
     
  • 國指

    5,765.10
    +6.64 (+0.12%)
     
  • 上證綜指

    3,004.88
    +16.52 (+0.55%)
     
  • 滬深300

    3,489.74
    +3.07 (+0.09%)
     
  • 美元

    7.8236
    +0.0016 (+0.02%)
     
  • 人民幣

    0.9191
    -0.0001 (-0.01%)
     
  • 道指

    39,131.53
    +62.42 (+0.16%)
     
  • 標普 500

    5,088.80
    +1.77 (+0.03%)
     
  • 納指

    15,996.82
    -44.80 (-0.28%)
     
  • 日圓

    0.0517
    +0.0000 (+0.04%)
     
  • 歐元

    8.4621
    -0.0017 (-0.02%)
     
  • 英鎊

    9.9120
    +0.0120 (+0.12%)
     
  • 紐約期油

    76.57
    -2.04 (-2.60%)
     
  • 金價

    2,045.80
    +15.10 (+0.74%)
     
  • Bitcoin

    51,524.74
    +768.47 (+1.51%)
     
  • CMC Crypto 200

    885.54
    0.00 (0.00%)
     

《大行報告》大摩降美團(03690.HK)評級至「與大市同步」 目標價削至120元

摩根士丹利發表報告指出,對美團-W(03690.HK)的態度逐漸審慎,主要由於消費情緒復甦慢於預期,為美團的核心本地商業收入復甦帶來不確定性。該行將美團目標價由180元削至120元,相當於明年核心市盈率16倍,對其2023至2030年非國際準則經營溢利預測下調2%至23%,評級由「增持」降至「與大市同步」。 該行認為,美團第三季業績符合預期,並宣布10億美元回購計劃。該行預期公司第四季核心本地商業收入按年增長25%至544億元人民幣,經營溢利升3%至74億元人民幣。由於新業務的經營虧損穩定在50億元人民幣水平,該行料公司第四季總收入按年增長21%至725億元人民幣,非國際準則經營溢利達24億元人民幣,相對於去年第四季為8.5億元人民幣。 外賣業務方面,該行認為美團仍然受宏觀疲弱影響,料其外賣業務第四季訂單量增長24%,意味著兩年年均複合增長率達16%(與首三季一致)。然而,該行料外賣業務收入增速放緩,按年增長18%。該行考慮到美團外賣平均訂單金額(AOV)及補貼的負面影響,估計第四季美團外賣業務的單位經濟(UE)將按年下跌,但部分被騎手成本效率和廣告變現情況改善所抵銷。該行預期宏觀疲弱將繼續影響外賣業務的訂單量增長步伐,因此將明年訂單量預測下調至16%,2025年降至14%,繼續估計公司2025年的外賣業務經營溢利達300億元人民幣水平。 該行預期美團的到店、酒店及旅遊業務仍然受競爭壓力影響,由於競爭和美團的防禦策略,料明年毛利具風險。此外,該行料美團第四季新業務收入按年增長9%,年初至今基本穩定的季度虧損為轉盈時間表帶來不確定性,料該業務將於2026年才能扭虧為盈。(jl/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com