《大行報告》大摩降麗珠醫藥(01513.HK)目標價至25元 降盈利預測

摩根士丹利發表研究報告指麗珠醫藥(01513.HK)整體處方藥於7月及8月銷量分別按年下跌3.5%及9%，旗艦產品(佔2018年年初至今銷售21.7%)7月及8月銷量分別按年跌35%及43.5%，較上半年表現更差。鼠神經生長因子藥物7月及8月銷量繼續下跌27.0%及41.7%。

該行將公司傳統中藥2018至2020年銷售預測由按年跌20%、按年跌10%及按年持平，調整至按年跌25%、按年跌10%及按年跌5%。西藥方面，則由原本的按年升17.3%、16.6%及17.0%，調整至按年升14.2%、15.6%及17.0%。

大摩指，公司旗下貝依(leuprorelin)、壹麗安(ilaprazole)及樂寶得(menotrophin)的強勁增長趨勢，可部分抵銷鼠神經生長因子藥物的下跌影響。整體而言，該行將麗珠醫藥2018至2020年收入預測下調2.3%、2.6%及3.0%，每股盈利預測分別下調5.6%、6.6%及9.5%，評級由「與大市同步」降至「減持」，目標價由35元降至25元。(ac/t)~

阿思達克財經新聞
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