《大行報告》摩通降中電(00002.HK)目標價至81元 較看好長建(01038.HK)及電能(00006.HK)
摩通發表的報告指,中電上半年淨利按年減少4%,降至59億元,較該行預期低7%,主要因為澳洲及內地業務表現差過預期,而香港能源業務貢獻70%盈利並按年增長1%,表現符合該行預期。該行指受惠美元及港元升值,過去兩年中電表現均具防守性,但認為假如外匯趨勢逆轉,或會削弱其防守性優勢。
雖然業績表現差過預期,但該行預期公司今年每股派息可上升4%,料派息比率可達60%,但預期2019年利潤管制協議生效後,中電將維持固定的每股派息。
該行指出,企業層面上澳洲批發業務價格波動影響到其盈利表現,而內地煤價上升亦導致煤電項目虧損。該行將中電2017至19年每股盈利預測下調5%,將目標價由85元降至81元,評級維持「中性」,在本地公用股中較看好長江基建(01038.HK)及電能(00006.HK),因為看好長建將受惠潛在併購,而電能則有機會在2018年再派特別息。(el/t)~
阿思達克財經新聞
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