《大行報告》摩通：中國股市下半年較全球其他地區吸引 薦五大主題及相關股份

摩根大通發表中國市場下半年展望報告，認為中國股市將較亞洲新興市場和全球變得更加引人注目，因中國可錄經常性經常賬戶盈餘、對經濟具刺激空間、料能在控制通脹的同時降低融資成本，該行給予MSCI中國指數基本情境下今年年底目標為116點(較6月17日收市水平潛在上升63%)，相預測今年年底的市盈率17.5倍，反映中國宏觀經濟相對全球其他地區穩定、監管正常化及預期中美兩國關係改善等因素。 該行估計MSCI中國指數成份股今年收入及每股盈利增長均可按年升11%，淨利潤率為4.4%保持去年水平，此符合場預期。該行予滬深300指數今年基本情境下目標預測為5,950點。

該行建議「增持」優質價值及優質增長股，增持行業包括能源、工業(脫碳及自動化)、社群(網遊)、耐用消費品(汽車)、電商；但建議減持日常消費、金融、內房(但同時喜愛具質素的股份)。 摩通表示下半年推介五大投資主題，第一是「農村繁榮」，提供受惠偏遠城市家庭的支出，料相關家庭支出優於核心城市家庭支出；第二是「中國互聯網回歸」，料中國互聯網平台將開啟業務和成本優化的新篇章；第三是「中國綠色基建」、第四是「中國消費」及第五是「受惠關稅削減」的主題。

該行表示旗下「農村繁榮」投資主題組合的港股及中概股包括拼多多(PDD.US)、比亞迪(01211.HK)、郵儲行(01658.HK)、長汽(02333.HK)、吉利(00175.HK)、安踏(02020.HK)、潤啤(00291.HK)、青啤(00168.HK)、海爾智家(06690.HK)。 摩通表示旗下「中國互聯網回歸」投資主題組合的港股及中概股包括京東(JD.US)、美團(03690.HK)、拼多多(PDD.US)、比亞迪(01211.HK)、百度(BIDU.US)、阿里巴巴(BABA.US)、騰訊(00700.HK)、網易(NTES.US)、快手(01024.HK)、蔚來(NIO.US)、嗶哩嗶哩(BILI.US)、愛奇藝(IQ.US)、好未來(TAL.US)及新東方(EDU.US)。

該行表示旗下「中國綠色基建」投資主題組合的港股及中概股包括比亞迪(01211.HK)、龍源(00916.HK)、神華(01088.HK)、蔚來(NIO.US)、小鵬(XPEV.US)、華潤燃氣(01193.HK)、華潤電力(00836.HK)及中煤(01898.HK)。 摩通表示旗下「中國消費」投資主題組合的港股及中概股包括比亞迪(01211.HK)、蔚來(NIO.US)、小鵬(XPEV.US)、蒙牛(02319.HK)、安踏(02020.HK)、華潤萬象生活(01209.HK)、李寧(02331.HK)、海爾智家(06690.HK)、申洲(02313.HK)、特步(01368.HK)、新東方(EDU.US)、華住(HTHT.US)及瑞幸咖啡(LKNCY.US)。 該行表示旗下「受惠關稅削減」投資主題組合的港股及中概股包括中遠海控(01919.HK)、東方海外(00316.HK)、信義光能(00968.HK)、福萊特玻璃(06865.HK)及敏實(00425.HK)。

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