《大行報告》瑞信降裕元(00551.HK)評級至「跑輸大市」 目標價削至21.6元
瑞信研究報告指,裕元(00551.HK)於分析師會議上作出的前景指引令人失望,零售業務毛利率一如預期受壓,但受影響時間及程度則高於預期,因為公司將繼續進行渠道及服務改革,產生更多不可預測的開支。
代工業務方面前景更困難,公司指引收入將錄低單位數下跌,主要受低毛利率及高稅率拖累,該行相信靠自動化改善毛利率的措施需要長時間反映。
瑞信預期市場除會大幅下調公司盈利預測之外,估值倍數亦將收縮,該行將其2018及2019年盈利預測下調17.3%及20.7%,目標價由29.6元降至21.6元,評級由「中性」降至「跑輸大市」。(ac/t)~
阿思達克財經新聞
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