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《大行報告》瑞信:資源股首選五礦資源(01208.HK) 首予江銅(00358.HK)「跑輸大市」評級

瑞信報告指出,料今年內地資源股供需關係趨向穩定,為期兩年的削減產能計劃已進入尾聲。隨著基降及房地產投資增長放緩,預期今年內地對金屬及紙品需求增長放緩至3%。

該行指,企業定價能力由中游業務轉移至上游業務,相信今年上游原材料業務定位有所改善,料利潤可進一步擴張。該行又預期,今年銅精礦價格有望上升,廢紙價格仍然強勁,惟銅精礦加工費用跌幅將較預期大。該行看好中鋼鐵股,主因定價能力提升及庫存水平低企,而因庫存處於歷史新高,料鋁價將下跌,預期今年上半年鋁價繼續面對下行壓力。

瑞信表示,中資資源股首選五礦資源(01208.HK),因其海外銅礦定位理想,給予「跑贏大市」評級,目標價5.5元。基於銅精礦加工費用下跌,該行首予江西銅業(00358.HK)「跑輸大市」評級,目標價10元。此外,該行對紙品股看法中性,對鋁材看法審慎。(ka/w)~


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