《大行報告》瑞銀升信義光能(00968.HK)目標價至4.5元 維持「買入」評級
瑞銀研究報告指,信義光能(00968.HK)股價自去年12月初至今已升33%,主要受太陽能玻璃價格上升及需求增加所帶動。惟該行估算今年的市盈率僅約7.8倍,仍低於歷史平均的9.9倍及H股光伏行業平均9.1倍,預料今年在供需吃緊令太陽能玻璃價格會再被進一步推高,從而改善公司邊際利潤,相信目前股份仍然被低估。
該行對公司2018-20年的毛利率預測,由32%-35%上調至36%-39%,基於盈測調升,故將目標價由3.5元升至4.5元,重申「買入」評級,及維持光伏行業首選。
該行又指,過往市場擔心信義光能一直是負數自由現金流,但相信這情況快將扭轉,料明年起會顯著轉為正數自由現金流,令市場重新注意其具持續派息的能力,而對比其他光伏股幾乎是零派息。(ic/t)~
阿思達克財經新聞
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