香港股市 已收市

《大行報告》瑞銀:比亞迪電子(00285.HK)今年存在更多不明朗因素 重申「沽售」評級

瑞銀發表研究報告,指比亞迪電子(00285.HK)股價由去年10月高位回落26%,主要是由於市場憂慮其金屬外殼的盈利能力。該行認為,雖然公司去年第四季的毛利率受到南韓客戶的大力支持而有輕微改善,但中低檔手機金屬外殼市場的競爭加劇,以及公司進取地擴大3D玻璃外殼產能情況下,仍維持對公司長遠盈利能力的審慎看法。

該行相信,市場對比亞迪金屬外殼業務的增長動力及盈利能力仍太樂觀,公司仍需時尋找新的增長動力,以將其金屬外殼業務滲透到新客戶,或在3D玻璃業務取得突破。對公司2018及2019年的盈利預測分別較市場低出26%及34%,指若公司在產品或客戶多樣化等方面取得有意義進展,會再審視其前景。

瑞銀上修2017至2019財年公司每股盈測分別1%、4%及4%,並將比亞迪電子目標價由原來的11.5元上調至12元,此以現金流折現率計算,反映其產品組合的改善;惟重申「沽售」評級,認為公司今年有更多不確定因素。(jc/da)~

阿思達克財經新聞
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