《大行報告》美銀美林升中石化煉化(02386.HK)目標價至9.1元 評級「買入」

美銀美林發表報告，指中石化煉化(02386.HK)去年第四季收入維持強勁的增長勢頭，按年升15.5%至171億元人民幣，是歷來最佳季度表現。公司2018年全年收入升30%至470億元人民幣，高過450億元人民幣的目標。中石化收入貢獻按年升89%至248億元人民幣，相當於總收入的53%。

該行指，中石化煉化2018年新訂單達509億元人民幣，較480億元人民幣的目標高6%，當中，中國訂單目標達成量達121%；海外訂單達成量僅為50%。2018年底，中石化煉化積壓訂單較2017年底升4.3%至950億元人民幣，本地項目市場份額由2017年底的69%升至76%。

美銀美林表示，將中石化煉化2019及2020年稅後純利預測各上調1.3%及1.5%，以反映新增訂單勢頭改善，將支持2019-2020年收入增長，帶動較佳經營槓桿。該行將中石化煉化目標價由8.9元升至9.1元，此按現金流折現率作估值，現價相當預測今年市盈率9.2倍(對比同業平均21倍)，維持對其「買入」評級。(ac/w)~

阿思達克財經新聞
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