《大行報告》美銀證券下調粵投(00270.HK)目標價至18元 評級「買入」

美銀證券發表研報指，粵海投資(00270.HK)去年度每股經常性收益按年提升7%，符合預期，相信主要歸功於去年5月份收購江西海匯公用事業集團股權，令水務業務貢獻提高7%。

該行認為，廣州越秀區項目「粵海-拾桂府」房地產銷售帶動息稅前利潤(EBIT)增長40%，另外公路及橋樑業務亦令EBIT提升約9%。公司2019財年每股派息按年增加8%，符合我預期，派息比率達75%，該行相信可以進一步提高，預期今年每股派息亦會繼續增加。

考慮到疫情影響，該行降低中國水資源銷售量預測，預期因需求下降，供水項目相同站點用水量將下跌5%，並估計今年供水及污水處理量提升步伐都將放緩；香港供水業務則不受影響。公路、投資物業及酒店業務方面，美銀預期有4個月將不會錄得利潤貢獻，同時預期疫情推遲房地產銷售項目利潤入帳，但認為疫情影響不會持續到2021年。

美銀將粵投2020至2021財年每股收益預測分別降低15%及7%，將目標價由18.4元下調至18元，但重申「買入」評級。(gc/a)~

阿思達克財經新聞
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