《大行報告》花旗升ASM太平洋(00522.HK)目標價至172元 評級「買入」

花旗發表研究報告，指ASM太平洋(00522.HK)首季盈利符該行預期，毛利率低於該行及市場預期，主因產品組合影響及外匯波動影響高於預期。首季訂單增至7.54億美元創新高，反映上半年收入看俏。雖然毛利受短期影響，但公司管理層料全年收入溫和增長，產品組合料更多趨向高毛利先進組裝業務。花旗上修ASM太平洋目標價，由170元升至172元，評級「買入」。

該行指，ASM太平洋的熱壓粘合和引進線路重布的封裝技術，勢成為高計算能力芯片的解決方案，公司目前與主要客戶共同開發此項技術，料在其2019至2020年收入及毛利增長扮演重要角色。

花旗又指，用於雙攝像頭的主動對準(Active Alignment)屬增長中市場，ASM太平洋的圖像感測器(CIS)次季訂單，竟較首季(已創歷史新高)更高。花旗提升ASM太平洋自2018至2020年各年收入預期分別7%、6%及5%，以反映訂單及增長動力強勁；另上修期內各年每股盈測分別1%、4%及5%，以反映產品組合改善相關影響。(ic/da)~

阿思達克財經新聞
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