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《大行報告》花旗降中石油(00857.HK)目標價至4.2元 評級「沽售」

花旗發表報告,維持對中石油(00857.HK)負面的看法,認為勘探開採成本上升,進口天然氣虧損繼續成為業績負累,而分拆管道資產仍有懸念,認為市場尚未完全反映負面因素。該行下調中石油2017-2019年每股盈利23-54%,基於2017及2018年布蘭特期油價格預測下降至每桶59及60美元。目標價由4.4元下調至4.2元,評級「沽售」。

花旗表示,中石油過去兩年削減資本開資,預計今年油氣產量會下跌約2.4%,其中油產量降4.5%,氣產量則升1%。該行又估算,勘探開採的可控制成本上升2.8元/油當量,拖累該業務盈利。又預計今明兩年進口天然氣的虧損會上升至分別162億人民幣及195億人民幣。

報告指出,目前尚未清楚會否成立國家管道公司來管理石油公司的輸油管道資產。如果中石油剝離管道,將對公司有負面影響,因為管道資產能提供穩定現金流及盈利,對抵禦低油價環境尤其重要。(ay/t)~

阿思達克財經新聞
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