《大行報告》里昂:下調壽險股新業務價值預測 財險(2328.HK)較為吸引(更正)
《大行報告》里昂:下調壽險股新業務價值預測 財險(2328.HK)較為吸引(更正)
里昂發表研究報告指,中保監打擊短期投資產品及理財產品回報提升,皆對內險企業今年之「開門紅」銷售造成挑戰,報道更指影響幅度達14%-50%。其中國壽(02628.HK)及中國平安(02318.HK)銷售降幅分別為50%及14%。雖然該行已對內險業採取審慎態度,惟情況仍較想像中壞,並指若投資者因債券回報而買入,須注意利率上升對增長的影響。
由於「開門紅」銷售比重大,於2016年內險企業1月的保費收入佔全年的25%,故基於以上情況,該行下調行業新業務價值增長預測,國壽新業務價值增長預測現僅得9%,太保(02601.HK)及新華(01336.HK)料有低雙位數增長,中國平安及中國太平(00966.HK)增長料約為20%。惟有關估計包括保障性產品銷售增長,但有關部份亦或見頂,故最終數字可能較有關預測更低。
該行指,於有關情況下財險(2328.HK)較為吸引,監管政策支持更高綜合比率,評級「買入」,目標價維持19.4元。中國平安仍維持「跑贏大市」評級,由於其分銷渠道,惟不認為目前為買入時機。下調國壽及太保目標價至26元及40元,評級同為「跑輸大市」。(vi/t)
(更正:2018-01-05 10:16:03 《大行報告》里昂:下調壽險股新業務價值預測 財險(02328.HK)較為吸引)~
阿思達克財經新聞
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