《大行報告》野村對內地汽車行業更審慎 籲「減持」長汽(02333.HK)及廣汽(02238.HK)

野村發表報告，下調內地汽車股盈測，因內地汽車業進入低增長時期，很大可能令定價及利潤受壓。該行預期2017年，內地乘用車銷量按年僅升0.9%，2018年銷量持平，均低於市場預期。該行估計，今年首季銷量很大機會下跌，主因需求已提前於去年末季開始消化，加上內地房地產市道冷卻，亦拖累了汽車銷情，料影響於次季浮現。

該行不單憂慮銷量前景，更擔心定價及利潤復甦，因需求較生產商預期弱，行業產能增長持續高於銷售增長。該行預期，2017-18年均價將按年下跌5%(原預期跌2.5%)，平均拖累2017年純利率1個百分點，並下調代工車廠(OEM)2017-18年每股盈測6%及13%。

該行對內地汽車行業看法更審慎，維持長汽(02333.HK)評級「減持」，目標價由7.2元降至6.2元；廣汽(02238.HK)評級由「中性」降至「減持」，目標價由10.6元降至8元。在一眾OEM車廠中，該行最看好華晨中國(01114.HK)，維持評級「買入」，目標價看12.48元。(ka/u)~

阿思達克財經新聞
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