《大行報告》高盛首予潤燃(01193.HK)「買入」評級 並予中國燃氣及新奧「中性」評級
高盛發表的報告指,中國燃氣行業的定位可受惠於環保主題,中國目標是到2020年將天然氣能源消耗佔比由現時的6%增至10%,該行相信能夠實現,而需求增加及「煤改氣」加速,將繼續帶動燃氣行業表現。認為行業將受政策支持,而其現金流亦可支持盈利或派息的增長。
該行指出,留意到燃氣行業市場動態由聚焦於需求增長,轉向至留意企業風險胃納及項目執行,相信近期中國燃氣股跑贏可歸因於盈利增長強勁,以及市場憧憬農村「煤改氣」短期帶動盈利增長。
但與市場預期不同,該行認為市場把較高預期亦考慮在內,忽略了長遠風險,並造成了估值上的錯配。高盛認為現時是買入華潤燃氣(01193.HK)的機會,主要考慮到其領先的現金回報、資本開支紀律及派息增長後,認為估值吸引,首予「買入」評級,目標價34.5元,並予中國燃氣(00384.HK)及新奧能源(02688.HK)「中性」評級,目標價分別為23.4元及63.8元。(el/u) ~
阿思達克財經新聞
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