《大行報告》麥格理:周生生(00116.HK)毛利回升 目標價上調至26元
麥格理發表研究報告,指出周生生(00116.HK)年初至今銷售表現令人鼓舞,看到情況持續改善,本港同店銷售持平,內地則有10%增長,相對上季內地同店銷售僅錄單位數增長,本港更錄同店銷售倒退。另隨著內地業務及珠寶首飾收入佔比提升,均利好毛利率走勢,料2018年毛利率將由2016年的25%升至26%。
該行指,受惠店舖租金回落,料周生生收入將有所改善,因此上調集團2017及2018年盈測分別12%及10%,目標價由19元相應升至26元,相當於明年預測市盈率預測15倍,預期公司盈利年複合增長率達26%,利潤可回復至2012/13年水平,維持「跑贏大市」評級。基於盈利增長加快,該行認為市場應調升整個板塊估值。(ka/da)~
阿思達克財經新聞
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