《大行》大摩升同程旅行(00780.HK)目標價至24元 評級「增持」

摩根士丹利發表研究報告，將同程旅行(00780.HK)2024及2025財年的收入預測上調1%，並將2025財年的企業價值倍數提高至9倍。該行指，最近清明節假期表現強勁，加上對五一黃金周假期的高預期，將推動公司每股盈利的積極修正。該行引述同程旅行於清明假期期間，國內酒店間夜量(Domestic room nights)按年增65%。除了高於農曆新年期間的按年增長30%以上，亦高於該行對2024財年第一季15%至20%增長的預期。 大摩亦預計，同程旅行今年第一季度的在線旅行社(OTA)收入將按年增加25%。主要受惠當中酒店業務收入按年增15%；交通業務收入按年增25%；其他業務收入按年增45%；及旅遊收入錄5億元人民幣。同時公司將其業務成長變得更多元化，包括開拓至酒店管理、出境遊、原生應用程式及跟團旅遊等，均有望推動公司2024財年收入增長約50%。儘管利潤率最初會下降，惟自2025年開始應有所改善。 另外，該行預計消費者會將其消費模式，更多由購物轉向旅遊或體驗。今年中國的旅遊需求將保持強勁，並帶動同程旅遊繼續獲得更多市場佔有率，將其目標價由21元上調至24元，評級「增持」。(js/k) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com