《大行》美銀證券升小米(01810.HK)目標價至16.6元 反映新能源車均價預測上調

美銀證券發表報告指，小米-W(01810.HK)今年新能源車出貨量10萬部的目標與該行預測一致，甚至高於市場預期，主要由於公司只餘下8個月時間實現以上目標。該行指，小米的產品組合勝於預期，預計相關新能源車的平均售價或將更高。在獲利能力方面，該行引述小米預期毛利率將為5%至10%，而2024財年的營運支出可能達110億至120億元人民幣。小米亦預期，公司在實現30萬至40萬年出貨量的規模後，將實現收支平衡的情況。 該行亦引述，小米預期今年公司的全球智慧手機市場只增長2%至3%，至於今年的出貨量目標則增加1,500萬至2,000萬部。該行指，小米的目標是擴大海外規模，特別是中東、拉丁美洲及歐洲市場。該行亦指，雖然零件成本上漲將對公司利潤率產生一定影響，不過相關情況似乎是可控的。主要由於小米的規模擴大，或可帶動其議價能力增強。 另外，美銀證券將小米2024至2026年各年經調整盈測削減26%至28%，以反映最新的新能源車營運支出指引。該行亦認為，鑑於國內市場競爭激烈，小米的新能源車業務需要一段時間證明其可持續增長。該行因而將小米的目標價由16.2元上調至16.6元，反映新能源車均價預測上調，重申「中性」評級。(js/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com