《大行》高盛降中國平安(02318.HK)目標價至41元 資產風險可控
高盛發表研究報告指,中國平安(02318.HK)H股價格過去12個月跑輸同業約20%,主要由於投資者對其資產虧損及財務狀況感到擔憂。高盛指,與同業相比,中國平安現價反映出平安人壽長遠預測資產回報率(ROA)處於較低水平,考慮到平安人壽在管理負息差風險方面處於更有利的位置,認為現時估值水平並不合理。 該行指出,平安人壽風險及開支邊際利潤比率較同業高,與投保人攤分投資風險的產品佔比亦較高,同時平安在經紀效率方面領先,為上市壽險公司中渠道佣金最低的公司之一,預測與最接近的同業包括太保(00966.HK)旗下太平人壽及國壽(02628.HK)等相比,中國平安未來三年的ROA差距將達到約50個基點,長期則為10至15個基點。 高盛相信平安較高質素的盈利表現將帶動股價表現,重申「買入」評級,認為資產風險屬可控水平,但因應最新市況及保險銷售情況,將2024至2026財政年度每股盈利下調下調,企業價值預測上調約1%,目標價下調至41元。(gc/cy)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com