《大行》高盛：內地物管股經常性收入佔比及派息比率提升 增長之路步入正軌

高盛發表報告指出，於其所覆蓋的內地物管股中，去年業績令人驚喜，因現金收益較該行積極的預測更有改善；經常性收入所佔比例不斷提升，估計所覆蓋內地物管股於2024至2026年經常性收入及毛利所佔比例分別改善至92%及90%；派息率提升，除中海物業(02669.HK)外，國企物管股去年派息率平均由30%提高至約50%。 該行認為，儘管內地物管股的股價由年初至今的低位平均回升8%，惟該行對今年物管業前景仍然持建設性態度，並相信行業增長步入正軌，預期行業估值將由目前的低水平進一步回升，以更符合其增長前景。 該行對內地物管股12個月預測市盈率的目標價，意味國企及民企物管股各有42%及20%的上行空間，於2024至2026年每股盈利預測年均複合增長率各為15%及6%。鑑於較高的盈利增長可見度及股息率吸引，該行仍看好國企物管股。 高盛對內地物管股投資評級及目標價表列如下： 股份 | 投資評級 | 目標價(港元) 華潤萬象生活(01209.HK) | 買入 | 35元 綠城服務(02869.HK) | 買入 | 3.8元 萬物雲(02602.HK) | 買入 | 26元 保利物業(06049.HK) | 買入 | 37元 中海物業(02669.HK) | 買入 | 7.1元 碧桂園服務(06098.HK) | 中性 | 6.6元 新城悅服務(01755.HK) | 中性 | 2.92元 寶龍商業(09909.HK) | 中性 | 2.9元 融創服務(01516.HK) | 中性 | 2.1元 世茂服務(00873.HK) | 沽售 | 0.97元 雅生活服務(03319.HK) | 沽售 | 3.3元 金科服務(09666.HK) | 沽售 | 6.7元 (jl/cy)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com