「女版巴菲特」和「投資女皇」標籤下 Cathie Wood何以風靡全球？

【彭博】-- 美國投資人Cathie Wood在2020年聲名鵲起，旗下五只ETF年度回報均過100%、且一年之內資管規模從30多億美元猛增到600多億美元，一時間成為全球金融圈的耀眼明星，「女版巴菲特」、「投資女皇」、「搖錢樹」等各種美譽接連加身。作為Ark Investment Management的執行長兼首席投資官，她專注於投資具有顛覆性的創新技術，同時也是特斯拉和比特幣的忠實擁躉。她金句頻出，備受投資界和推特上65萬粉絲關注。迎來掌聲的同時，她也面對不少爭議。該公司去年大漲近150%的旗艦基金，如今悉數回吐年內漲幅。今天我們就來了解一下這位國際投資高人。

1. Cathie Wood是誰？

Cathie Wood於2014年創立Ark時，時年58歲的她已在金融界摸爬滾打了三十多年，期間曾在AllianceBernstein管理逾50億美元的資產。當年9月，Ark推出了首只主動型交易所交易基金(ETF)，即ARK創新ETF (ARKK)，之後又陸續推出了另外四只主動型ETF，這五只ETF皆由Wood掌管。

今年1月中旬，Ark躋身ETF行業十大發行人之列，2月中旬時資管規模從一年前的30多億美元成長至600多億美元。Ark旗下五只主動型ETF的2020年回報均超100%，其中旗艦基金ARKK的回報將近150%。ARKK還擊敗摩根大通的超短收益ETF(JPST)，成為規模排名全球第一的主動型基金。

2. Wood一戰成名靠的是什麼？

Ark的輝煌業績離不開重倉股特斯拉的逆天表現。Ark旗下有三只基金的特斯拉持倉都排名首位，比例皆在10%左右。特斯拉股價2018年8月時只有350美元左右，但Wood當時預測，該股到2023年年中有望觸及4,000美元，結果特斯拉比她的大膽預測還要超前，在2021年1月初便提前站上了4,000美元關口（即股票分拆後的800美元）。

當時Wood的這一預測引來不少噓聲，但她沒有放棄，歷經特斯拉股價的數次低谷，一直將其作為ARKK的最大持倉，保持在10%左右，還屢次趁股價大跌時抄底。馬斯克2018年想把特斯拉私有化時，Wood還給他打氣，鼓勵他要對特斯拉的潛力抱有信心。

3. Ark有何獨到之處？

號稱「投資女皇」的Wood，其投資獨到之處基於多個方面。首先，Ark僅投資於顛覆性技術，人工智能、機器人技術、能量存儲、DNA測序和區塊鏈技術等跨行業創新技術是其投資重點。其次，Wood的投資團隊成員多為技術控，很少有人有金融背景，分析師不只是拘泥於金融模型，還更多借助社交網絡和公開討論與各路專家切磋交流，並將研究成果公之於眾。此外，Ark總能早於對手發現科技發展趨勢並據以建立投資頭寸。再有，Wood執掌的基金為主動型ETF，透明度高，流動性強，收費較低，稅制更合理。社交網絡也功不可沒，Wood本人就曾表示，沒有社交網絡，Ark可能走不了這麼遠，也無法如此廣泛地傳播其投資理念。

4. 她怎麼看比特幣？

Wood極為推崇比特幣，今年2月接受CNBC採訪時曾表示，如果所有公司能把10%的資金投入比特幣，比特幣價格還會再漲逾20萬美元，不過她同時也說，要想讓公司普遍接受比特幣那還需要時間。她在彭博加密貨幣論壇上說過，比特幣就像保單，有著上萬億美元的市場潛力。

Ark旗下的另一只基金ARK下一代互聯網ETF (ARKW)通過Grayscale比特幣信託 (GBTC)投資比特幣，截至3月1日，持倉比例為4.57%。另外，Ark所投資的特斯拉和支付公司Square也持有比特幣。2020年ARKW的回報率高達154%，其中GBTC持倉的貢獻率排名第五。

5. Wood影響力幾何？

Wood如今在金融市場可謂是叱吒風雲，「點石成金」的名頭令眾人趨之若鶩。今年1月中旬，Ark申請成立太空探索基金的消息一出，類似題材的基金和公司次日大漲；Procure太空ETF (UFO)當天一度上漲6.8%，Virgin Galactic Holdings Inc.一度漲逾22%。2月10日，ARKK買入49.78萬股平安好醫生股票，次日該股上漲21%，創下上市以來最大漲幅，市值陡增33億美元。

就連華爾街也想蹭熱度，摩根大通和摩根士丹利等銀行把Ark發行的ETF打包設計成結構性產品，三個月發行規模就達到了1億美元。

借著Wood的明星效應，Ark還推出了一家商品網站，銷售帶有「Ark Invest」字樣的服飾，將利潤捐給慈善事業。

6. Wood看好哪些中國公司？

截至2月底，在Ark的五只主動型ETF中，有四只基金的中資股持倉比例僅次於美股，百度、騰訊、京東赫然排在持倉前十之列；在旗艦基金ARKK的持倉量排名表上，百度名列第五，ARKQ和ARKW也持有百度股票。

7. 有無物極必反之虞？

符合Wood投資主題的股票本來就不多，而四面八方的資金如今又紛至沓來，很多新增資金又投到了同樣的公司。截至2月28日，Ark旗下的ETF持有至少29家公司10%以上的股權，若再加上少數股東日興資產管理(Nikko Asset Management)的持倉，至少持有三家公司25%以上的股份，以及另外10家公司20%的股份。換言之，Ark和日興資產管理若被迫平倉，資金外流將對所持股票產生巨大影響。

2月末，受美債殖利率飆升和高估值帶來的科技股重挫影響，Wood管理的ARK創新ETF (ARKK)、ARK基因革命ETF(ARKG) 和ARK下一代互聯網ETF (ARKW)當周資金外流規模創下了紀錄，所幸並未出現明顯的蔓延效應。

Ark在2月初還是全球第七大ETF發行人，到3月初已跌落到第九位，資管規模從峰值時的600多億美元降到484億美元，旗艦基金ARKK已抹去年內所有漲幅。彭博行業研究分析師Eric Balchunas在報告中稱，「Ark的資金外流很少會持久，從過去經驗看，這種時候反而會吸引買家趁機抄底。」

8. 是否擔心市場滑坡？

面對去年旗下基金三位數的回報，Wood在接受彭博電視採訪時稱，事情太順時就得加倍小心。她說，市場不會一直漲，總會有回落的時候，一年回報不如人意無需擔心。她把眼光拉長到了五年，復合年均成長率目標比20%稍高一點，重要的是選好種子靜待花開。

9. 會不會樹大招風？

就在Wood如日中天之際，Ark遭遇了控制權之爭。根據去年11月的一份監管公告，Resolute Investment Managers要收購Ark的控制權。Resolute是Ark基金產品的分銷商，曾在2016年6月收購了Ark的少數股權以及可於2021年初行使的購買其控制表決權和股票權益的選擇權。

Wood對此感到失望，認為股權被一家與公司業務不沾邊的公司收購，不符合Ark利益攸關方的最佳利益，目前雙方正在就此進行談判。不過她在回答記者提問時稱，因為有合約在身，她不能帶領原班人馬出走另起爐灶。

(新增Cathie Wood圖片)

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