「女版巴菲特」和「投資女皇」標籤下 Cathie Wood何以風靡全球?

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【彭博】-- 美國投資人Cathie Wood在2020年聲名鵲起,旗下五只ETF年度回報均過100%、且一年之內資管規模從30多億美元猛增到600多億美元,一時間成為全球金融圈的耀眼明星,「女版巴菲特」、「投資女皇」、「搖錢樹」等各種美譽接連加身。作為Ark Investment Management的執行長兼首席投資官,她專注於投資具有顛覆性的創新技術,同時也是特斯拉和比特幣的忠實擁躉。她金句頻出,備受投資界和推特上65萬粉絲關注。迎來掌聲的同時,她也面對不少爭議。該公司去年大漲近150%的旗艦基金,如今悉數回吐年內漲幅。今天我們就來了解一下這位國際投資高人。

1. Cathie Wood是誰?

Cathie Wood於2014年創立Ark時,時年58歲的她已在金融界摸爬滾打了三十多年,期間曾在AllianceBernstein管理逾50億美元的資產。當年9月,Ark推出了首只主動型交易所交易基金(ETF),即ARK創新ETF (ARKK),之後又陸續推出了另外四只主動型ETF,這五只ETF皆由Wood掌管。

今年1月中旬,Ark躋身ETF行業十大發行人之列,2月中旬時資管規模從一年前的30多億美元成長至600多億美元。Ark旗下五只主動型ETF的2020年回報均超100%,其中旗艦基金ARKK的回報將近150%。ARKK還擊敗摩根大通的超短收益ETF(JPST),成為規模排名全球第一的主動型基金。

2. Wood一戰成名靠的是什麼?

Ark的輝煌業績離不開重倉股特斯拉的逆天表現。Ark旗下有三只基金的特斯拉持倉都排名首位,比例皆在10%左右。特斯拉股價2018年8月時只有350美元左右,但Wood當時預測,該股到2023年年中有望觸及4,000美元,結果特斯拉比她的大膽預測還要超前,在2021年1月初便提前站上了4,000美元關口(即股票分拆後的800美元)。

當時Wood的這一預測引來不少噓聲,但她沒有放棄,歷經特斯拉股價的數次低谷,一直將其作為ARKK的最大持倉,保持在10%左右,還屢次趁股價大跌時抄底。馬斯克2018年想把特斯拉私有化時,Wood還給他打氣,鼓勵他要對特斯拉的潛力抱有信心。

3. Ark有何獨到之處?

號稱「投資女皇」的Wood,其投資獨到之處基於多個方面。首先,Ark僅投資於顛覆性技術,人工智能、機器人技術、能量存儲、DNA測序和區塊鏈技術等跨行業創新技術是其投資重點。其次,Wood的投資團隊成員多為技術控,很少有人有金融背景,分析師不只是拘泥於金融模型,還更多借助社交網絡和公開討論與各路專家切磋交流,並將研究成果公之於眾。此外,Ark總能早於對手發現科技發展趨勢並據以建立投資頭寸。再有,Wood執掌的基金為主動型ETF,透明度高,流動性強,收費較低,稅制更合理。社交網絡也功不可沒,Wood本人就曾表示,沒有社交網絡,Ark可能走不了這麼遠,也無法如此廣泛地傳播其投資理念。

4. 她怎麼看比特幣?

Wood極為推崇比特幣,今年2月接受CNBC採訪時曾表示,如果所有公司能把10%的資金投入比特幣,比特幣價格還會再漲逾20萬美元,不過她同時也說,要想讓公司普遍接受比特幣那還需要時間。她在彭博加密貨幣論壇上說過,比特幣就像保單,有著上萬億美元的市場潛力。

Ark旗下的另一只基金ARK下一代互聯網ETF (ARKW)通過Grayscale比特幣信託 (GBTC)投資比特幣,截至3月1日,持倉比例為4.57%。另外,Ark所投資的特斯拉和支付公司Square也持有比特幣。2020年ARKW的回報率高達154%,其中GBTC持倉的貢獻率排名第五。

5. Wood影響力幾何?

Wood如今在金融市場可謂是叱吒風雲,「點石成金」的名頭令眾人趨之若鶩。今年1月中旬,Ark申請成立太空探索基金的消息一出,類似題材的基金和公司次日大漲;Procure太空ETF (UFO)當天一度上漲6.8%,Virgin Galactic Holdings Inc.一度漲逾22%。2月10日,ARKK買入49.78萬股平安好醫生股票,次日該股上漲21%,創下上市以來最大漲幅,市值陡增33億美元。

就連華爾街也想蹭熱度,摩根大通和摩根士丹利等銀行把Ark發行的ETF打包設計成結構性產品,三個月發行規模就達到了1億美元。

借著Wood的明星效應,Ark還推出了一家商品網站,銷售帶有「Ark Invest」字樣的服飾,將利潤捐給慈善事業。

6. Wood看好哪些中國公司?

截至2月底,在Ark的五只主動型ETF中,有四只基金的中資股持倉比例僅次於美股,百度、騰訊、京東赫然排在持倉前十之列;在旗艦基金ARKK的持倉量排名表上,百度名列第五,ARKQ和ARKW也持有百度股票。

7. 有無物極必反之虞?

符合Wood投資主題的股票本來就不多,而四面八方的資金如今又紛至沓來,很多新增資金又投到了同樣的公司。截至2月28日,Ark旗下的ETF持有至少29家公司10%以上的股權,若再加上少數股東日興資產管理(Nikko Asset Management)的持倉,至少持有三家公司25%以上的股份,以及另外10家公司20%的股份。換言之,Ark和日興資產管理若被迫平倉,資金外流將對所持股票產生巨大影響。

2月末,受美債殖利率飆升和高估值帶來的科技股重挫影響,Wood管理的ARK創新ETF (ARKK)、ARK基因革命ETF(ARKG) 和ARK下一代互聯網ETF (ARKW)當周資金外流規模創下了紀錄,所幸並未出現明顯的蔓延效應。

Ark在2月初還是全球第七大ETF發行人,到3月初已跌落到第九位,資管規模從峰值時的600多億美元降到484億美元,旗艦基金ARKK已抹去年內所有漲幅。彭博行業研究分析師Eric Balchunas在報告中稱,「Ark的資金外流很少會持久,從過去經驗看,這種時候反而會吸引買家趁機抄底。」

8. 是否擔心市場滑坡?

面對去年旗下基金三位數的回報,Wood在接受彭博電視採訪時稱,事情太順時就得加倍小心。她說,市場不會一直漲,總會有回落的時候,一年回報不如人意無需擔心。她把眼光拉長到了五年,復合年均成長率目標比20%稍高一點,重要的是選好種子靜待花開。

9. 會不會樹大招風?

就在Wood如日中天之際,Ark遭遇了控制權之爭。根據去年11月的一份監管公告,Resolute Investment Managers要收購Ark的控制權。Resolute是Ark基金產品的分銷商,曾在2016年6月收購了Ark的少數股權以及可於2021年初行使的購買其控制表決權和股票權益的選擇權。

Wood對此感到失望,認為股權被一家與公司業務不沾邊的公司收購,不符合Ark利益攸關方的最佳利益,目前雙方正在就此進行談判。不過她在回答記者提問時稱,因為有合約在身,她不能帶領原班人馬出走另起爐灶。

(新增Cathie Wood圖片)

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