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存儲晶片行業今年經營虧損料創紀錄 市場聚焦三星業績

【彭博】-- 對於存儲晶片市場,現時本來應該是不同於往日的。

以經歷榮衰周期著稱的存儲晶片行業曾經改寫過其運行方式。更嚴格的管理和其產品迎來5G技術和雲服務等新市場,本應確保這類公司實現更可預測的利潤。

然而,就在存儲晶片公司做出此類宣告後不到一年,這個1,600億美元的行業正遭遇史上最嚴重的下滑之一。倉庫裡大量過剩晶片,客戶砍單,產品價格暴跌。

「晶片行業原本以為供應商控制能力會更好,」集邦科技(TrendForce)高級研究副總裁Avril Wu表示,「這種下滑已經證明,每個人都搞錯了。」

這場史無前例的危機不僅讓業內領先者SK海力士和美光科技等公司燒錢,而且還動搖其供應商,削弱了依賴科技出口的亞洲經濟體,並迫使碩果僅存的幾家存儲晶片公司結盟甚至考慮合併。

該行業剛剛經歷了疫情期間居家辦公的消費者搶購電腦、平板和智慧手機帶來的銷售飆升,就轉向了快速下滑。現在,為了應對通膨和利率上升,消費者和企業正在推遲大宗採購。作為存儲晶片主要買家的設備製造商突然之間就陷入了零組件庫存過剩,不再需要更多供應。

三星電子及其競爭對手生產的每一顆晶片都在虧損。他們今年的總體經營虧損預計將達到50億美元,創歷史紀錄。作為存儲晶片需求的關鍵指標之一,庫存已成長兩倍多,達到創紀錄水平,相當於三到四個月的供應量。

得益於其龐大且多元化的業務,三星似乎將是唯一一家相對未受損失的公司,但即便如此,其半導體部門也面臨虧損。該公司本周發布季度財報時,投資者會對此有所了解。

「晶片設備公司的銷售額下降了30%至50%左右。正常情況下不會如此,」HMC Investment & Securities技術研究主管Greg Roh表示。

該行業面臨非同尋常的多重挑戰,包括疫情後遺癥、俄烏戰爭、歷史性高通膨以及供應鏈中斷,這些因素使本輪下滑遠比通常的周期性下滑更為嚴重。

現在所有目光都聚焦於存儲晶片之王三星上,三星迄今對該行業的短期前景只字未提。這家全球最大的晶片、智慧手機和顯示面板製造商定於周二公佈第四季度業績,在其後召開的電話會議上,分析師可能會對其產能管理計畫提問。

晶片製造設備製造商Lam Research Corp.上周稱,存儲客戶削減和推遲支出導致訂單出現空前的減少。該公司把三星、SK海力士和美光列為主要客戶。

應對需求的起伏一直是存儲晶片製造商面臨的難點。新工廠上線耗時數年,耗資數十億美元,因此很難把握好時機。

這些風險促使業內公司變得更加保守。他們更注重盈利能力,而不是快速成長和提高市場占有率。

Midas International Asset Management聯席執行長Shin Jinho表示,對於DRAM晶片來說尤其如此,三星、SK海力士和美光這三大供應商正在減少供應。他說,存儲市場的另一大類NAND晶片市場更加分散,為了活下去,許多競爭者會有更激烈的較量。

「NAND市場正在經歷激烈的競爭,復甦會比DRAM市場的復甦晚一個季度,」Shin表示,「如果這種情況持續更長時間,最終,我們將看到NAND市場出現整合。」

存儲行業以前在低迷期也曾有過併購,這一次可能也不例外。知情人士本月稱,NAND製造商Western Digital Corp.和Kioxia Holdings Corp.正在進行交易談判。不過,兩家公司已經聯合生產,因此併購未必會導致產量下降。

更長期的問題在於客戶需求何時會反彈。HMC Investment的Roh表示,中國近期解除防疫限制可能是該行業的助推劑之一,因為設備製造商的生產廠將得以恢復正常節奏。

「還會有對設備的積壓需求,」Roh表示,「我們的觀點是存儲市場下半年將復甦。」

原文標題Historic Crash for Memory Chips Threatens to Wipe Out Earnings

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