《季績之後》大行對永利澳門(01128.HK)最新評級及目標價(表)

永利澳門(01128.HK)今早股價持續造淡，盤中曾低見16.42元。該公司昨公布截至今年9月底止第三季業績，純利2.24億美元，按年升1.48倍。經營收益總額13.1億美元，按年升20.52%；經營溢利2.58億美元，按年升73.85%。公司指，第三季娛樂場經營收益11.29億美元，按年升19.3%、客房經營收益7,239萬美元，按年升37.1%。

摩根士丹利發表報告表示，永利澳門公布今年第三季業績，並於分析員會議上指出，於十一黃金周後業務有放緩情況，特別是貴賓廳及優越中場業務。該行指，永利澳門管理層給予第四季業務指引，予該行觀察相近，大摩並料澳門博彩業收入及盈利於今年第四季及明年有下行情況。

大摩引述永利澳門管理層指，今年十一黃金周期間表現非常強，但關注黃金周後優越業務見放緩，予日均經調整物業EBITDA約330萬至370萬美元，相當於按季下跌10%至20%，對比市場原預期永利原可按季增長5%。

美銀美林發表報告，引述管理層預期，永利澳門第四季的經調整EBITDA為3.04億至3.4億美元，遠低該行預期，相當於日均EBITDA收益為330萬至370萬美元。該行指，假設11月的日均賭收為7.5億至8億澳門元，相信第四季的日均收益將較第三季高出7%至8%，因應公司預期第四季的EBITDA將按季跌20%，估算其今年末季市佔率會降至15%以下，將永利目標價相應由23.9元下調至21.2元，維持「買入」評級。

本網綜合11間券商列出對永利澳門最新評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
匯豐研究│買入│28.5元
瑞信│跑贏大市│26.5元
聯昌│收集│34.55->25.94元
摩根大通│增持│24元
花旗│買入│26->23元
高盛│中性│22.5->22.7元
瑞銀│買入│22.5元
摩根士丹利│增持│22.5元
德銀│買入│22元
美銀美林│買入│23.9->21.2元
中金│推薦│21元
(wl/t)~

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