富瑞升聯通(00762)及中電信(00728)目標價 估藉換股合併
<匯港通訊> 富瑞預測,若中國聯通(00762)及中國電信(00728)透過換股合併成事,聯通及中電信的新合併公司預測估值為1.552萬億元人民幣,等同中移動(00941),聯通及中電信各佔新合併公司的46%及54%,看漲聯通上升空間,目標價由20.66港元升至10.63港元,中電信目標價則由4.35港元急升至10.63港元,對聯通及中電信評級同為「買入」。
上述目標價當中,包括假設新合併公司可因此在2020-2026年,包括資本開支、推廣,網絡運營及鐵塔租賃,共省成本3840億元人民幣。
若合併不成事,聯通將每股只值17.42港元-18.33港元,中電信每股只值4.8港元-5.09港元,假設中電信及聯通各自在3.5 GHz 頻譜中獲得100 MHz,及中電信5G網獲 2.6GHz頻譜。
(SY)