《專題》華為遭美封殺 券商料下半年海外付運跌70% 手機業「齊輸」

中美貿易談判近半月急轉直下，美國繼自本月10日對二千億美元中國貨品上調關稅措施至25%後，美國商務部把華為及其70間分支列入「實體清單」並於上周五(17日)生效。美國晶片商英特爾、高通、博通及Xilinx等據報停止向華為供貨，其後谷歌(Google)將停止與華為的開源授權以外的業務，美方對華為全面進行封殺，從「限購」到「限用」，中美貿易戰升級成科技戰，華為事件持續「發酵」，勢對全球科技及手機產業鏈帶來衝擊。

雖然市場有意見認為華為遭到美國封殺，華為在智能手機市場的市佔率會流向三星、小米(01810.HK)及其他內地廠商，但此假設基於中美雙方不作進一步反制行動。

摩根大通本周報告指，華為去年銷貨成本(COGS)達660億美元，其中110億美元來自美國供應商，料華為遭美國「封殺」事件對亞太科技行業構成負面影響，並擔心美國科技產品在內地會遭到潛在的反制，會對全球智能手機產業鏈帶來「齊輸」局面。券商CIMB亦指，事件會令全球智能手機產業鏈需要「重建」，料華為手機在今年下半年在海外市場銷售將急跌70%。

【美全面封殺 海外業務挫】

華為作為全球移動基建市場巨企，據美銀美林估計華為去年移動基建市場規模達到101億美元，市佔率達到30.9%居全球首位，領先於愛立信、諾基亞、中興(00763.HK)市佔率各為27%、21.9%及10.9%。至於智能手機方面，IDC對今年首季各品牌智能手機付運量預測是，華為按年大升至5,910萬部，全球僅次於三星(付運7,190萬部)，在全球總體付運量佔比達到19%。

因華為新一代智慧手機將無法使用Google Play、Gmail和YouTube等App，市場關注華為智能手機在海外業務會受到較大衝擊。券商CIMB指，原預期華為今年智能手機付運量可按年升17%至2.4億部，但因發生美國封殺事件，料會拖低其今年付運量4,500萬部，即對其今年付運量預測降至1.95億部，將較去年2.05億部倒退近5%，並估計華為明年智能手機付運量將進一步降至1.8億部(按年再跌8%)。

CIMB亦評估華為事件對旗下智能手機海外市場付運影響，原預期今年海外付運量1.2億部，較2018年1.01億部按年升逾18%，但因發生封殺事件，料會拖低其今年海外付運量6,000萬部，即料其今年海外手機付運量6,000萬部，較去年倒退41%。該行料華為2020年海外付運量進一步大降至2,000萬部，回落至華為2013年海外出貨量1,900萬部水平。

【料惠小米三星 蘋果或臨反制】

華為事件對其他手機商影響，CIMB料小米(01810.HK)今年全球付運量可因此增800萬部至1.58億部(按年升30%)，料明年付運量為1.94億部。該行指，原預期三星今年智能手機付運量按年持平至2.92億部，但華為事件，料會三星今年手機付運量增加800萬部至3億部，將按年增2.7%，料明年付運量達3.15億部。

至於蘋果公司方面，由於CIMB預期中美會對iPhones調高關稅25%假設下，料今年下半年全球iPhone總體需求將明顯下滑2,000萬部，銷售或跌20%，即今年付運量會降至1.55億部，按年倒退近25%，明年付運量則再跌至1.4億部。

【美供應商佔三成 業務面臨挑戰】

華為事件是中國電訊設備商13個月來第二度遭美國政府封殺。美國2017年4月以違反伊朗制裁令為由，對中興進行「全面封殺」，禁止美國企業向中興提供零部件及技術，事件嚴重打擊中興，並危及中興生存，其後更有外媒指中興要申請破產。禁令於去年7月被解除，令中興可繼續營運。

相對中興，華為已作準備，但據外電早前報道，華為去年有15.7%零部件從美國採購。據華為去年公布集團92個核心供應商中，33個來自美國(佔比近36%)，包括英特爾及高通，美國的封殺令仍對華為電訊及手機製造構成影響。

華為今次遭美國封殺事件，難免影響全球手機業。除美國企業外，其他國家及地區的華為供應商亦受影響，荷蘭恩智浦暫停供應部分產品，德國英飛凌要調整供應鏈，台灣聯發科及台積電則暫未停止供貨。

因應美國封殺，華為亦採取措施應對。外媒報道，華為對高出口管制風險部件已作半年至一年庫存。此外，華為旗下海思半導體的產品亦「即時轉正」，海思半導體晶片產品涵蓋智能手機、伺服器及人工智能等領域。華為自行研發的操作系統亦已在中國部分地區進行測試，可快速推出。(fc/w/t)~

阿思達克財經新聞
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