岡拉克質疑美物價升非「暫時性」

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岡拉克表示,考慮到美國債務和赤字水平急升,若通脹維持高企,將是一大問題。
岡拉克表示,考慮到美國債務和赤字水平急升,若通脹維持高企,將是一大問題。

美國聯儲局官員多次強調通脹屬暫時性質,淡化市場擔憂。惟有「新債王」之稱的DoubleLine Capital舵手岡拉克質疑聯儲局的說法,指根據其公司的估算模型顯示,通脹或在未來幾個月升溫,並在7月見頂,如果通脹繼續上升,人們將非常擔心。

岡拉克續指,聯儲局試圖通過稱通脹屬「暫時性」來讓人們不再害怕,但「他們是怎麼知道的呢?在我們所處的特殊環境下,怎麼知道這是暫時的呢?」他亦觀察到,聯儲官員使用相同的談話要點,在主流媒體中開始廣泛出現,質疑這是當局的洗腦機制。考慮到美國債務和赤字水平急升,岡拉克表示,若通脹維持高企,將是一大問題;若債券無法被吸收,債息將上升,並對股市估值造成衝擊。

本周零售商放榜惹關注

撈底盤帶領美股上周四和周五反彈,標指全周跌幅收窄至1.39%,但仍創下3個月最大單周跌幅。聯儲局本周將會公布上次的議息會議紀錄,內容料變化不大,但由於上次會議召開時,尚未公布當地4月消費物價指數(CPI)按年漲4.2%,亦未公布同月非農業職位增長僅及市場預期四分之一,市場恐難以從中找到當局對最新通脹和就業市場形勢的評估。

除會議紀錄外,本周多家零售商包括沃爾瑪、家得寶(Home Depot)和Target公布業績,亦值得關注。

通脹預期升溫打擊科技股近期表現,星級分析員Tom Lee預期,小型股和在疫情中受創最深的股份如航空股和酒店股,將自谷底反彈,對於科技股前景仍審慎,因預期大型投資者將沽出科技股,換入必需品股和醫療股等。

散戶吸科技股 大鱷賭跌

Crossmark Global Investments策略員費爾南德斯則預期,通脹僅屬短暫,科技股基本因素仍具吸引力,並認為一些大型科技股出現這樣的回調,是增持的時機。近期鐵礦石和銅價下跌,亦有助紓緩投資者疑慮。

有趣的是,現時低吸科技股的投資者,似乎以即日鮮炒家和其他個人投資者為主,而不是對沖基金或其他機構投資者。據Vanda Research資料,散戶每日平均買入3億美元科技股和相關交易所買賣基金(ETF)。與此同時,摩根大通的對沖基金客戶正加碼押注增長股下跌,並增持價值股如銀行股。

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