香港股市 已收市

巴菲特手中這3隻股有望2020年為您投資組合增值

Motley Fool Staff

來年大可跟隨巴菲特的購物名單,從他的派對中好好分一杯羹。

當然沒有投資者可以戰無不勝,但巴郡(Berkshire Hathaway) (NYSE:BRK-A)(NYSE:BRK-B) 行政總裁巴菲特 (Warren Buffett) 的戰績絕對稱得上萬中無一,沒有什麼人能媲美。您只要看看他縱橫股壇65年,淨資產從約10,000美元變為今天的894億美元,就會有此同感。他多年來大都能跑贏大市(根據巴郡賬面值增長),這些年來又為股東創造超過4,000億美元價值。

總之,每當巴菲特入市買股,華爾街大行和投資者都會密切留意。

巴郡目前的投資組合包括48隻持倉比重不同的證券,總值2,440億美元。不過巴菲特手上有3隻股票,筆者認為在2020年最有可能為投資者帶來可觀回報。如果您在2020年希望跟上巴菲特和巴郡的派對,那麼以下3股應能增加您的財富。

Visa

首先要提的是支付處理巨擘 Visa (NYSE:V),此股約10年前上市後,股價越升越有。Visa可望在2020年和之後日子延續升勢,原因有三個。

第一,在傳統支付處理平台方面,公司明顯是美國市場的龍頭。Visa在2018年坐擁美國支付網絡購物額 (purchase volume) 的53.1%,相當於近2萬億美元,高於10年前在該網絡市場份額的42.5%。Visa的市場份額更是第二位的宿敵Mastercard兩倍多,後者在2018年的市場份額只有22%。

Visa 投資者需要知道另一點,就是這家公司並不負責貸款,這與美國運通 (American Express) 發現金融服務 (Discover Financial Services) 等同業很不一樣,因為公司只集中處理交易付款過程。當經濟全速增長時,這種業務模式雖然限制了利潤,無法因為貸款同時賺取利息,雙重獲利,不過這就有助Visa在息口上升時避免犯錯,假如美國或全球經濟不景,公司亦不會受太大打擊。

最後,Visa的業務遍及全球各地,很大機會能長期實現高單位數或低雙位數的增長。公司在2016年收購Visa Europe,業務大幅擴大,更將在未來幾年至幾十年瞄準全球那些銀行服務匱乏的地區,例如中東、東南亞和非洲等地,致力開拓當地業務,創造更多利潤。目前根本沒有跡象Visa會放慢腳步,因此2020年可望繼續為投資者帶來財富。

天狼星衛星廣播 Sirius XM

接著要看的是天狼星衛星廣播(Sirius XM) (NASDAQ:SIRI)。巴郡的持股相對較小,手上股票市值僅9.65億美元。但不要被表面數字蒙蔽,天狼星衛星廣播隨時令您這一年的回報意想不到。

對於天狼星衛星廣播,有一點需要知道,這家公司以35億美元收購網絡廣播公司Pandora 的交易在2月正式完成,這使2019年的成本和一次性開支大幅上升。天狼星衛星廣播前9個月的營業收入事實上按年減少2,000萬美元,這歸咎於收購涉及的開支、一般性和行政成本、營銷成本和收入拆佣/版稅開支全都大幅高於2018年同期。總結而言,2019年各季業績都令人跌眼鏡。

但另一方面,兩家公司合併後可產生協同效益,節省成本,同時訂戶群將更廣泛,天狼星衛星廣播2020年的業績有望遠比今年「省鏡」。值得記著,說到衛星廣播,天狼星衛星廣播仍然是市場上唯一選擇,因此公司的定價能力高得驚人,同時傳輸成本亦能維持很低水平。

此外,這次收購的Pandora業務專攻廣告收入,但即使買下這家企業,天狼星衛星廣播的廣告優勢仍然遠低於網絡或傳統廣播商。公司在第三季的廣告銷售額佔整體18%,訂閱收入卻佔77%。這一點不容忽視,因為面對下一場經濟衰退時,訂戶的支出不大可能減少,但廣告商就不同了。因此,天狼星衛星廣播的業務模式較同業穩健得多,足以抵禦經濟風暴來襲。

正是這些原因,天狼星衛星廣播有望在2020年為投資者帶來豐收一年。

梯瓦製藥Teva Pharmaceutical Industries

最後,對於品牌和非專利藥開發商梯瓦製藥 (Teva Pharmaceutical Industries) (NYSE:TEVA) 而言,過去一年可謂糟糕透頂,不過2020可望撥開雲霧見青天,一片光明。

對於不太認識梯瓦的投資者,可能不太關注這家公司的動向,那麼現在先來約略介紹一下。這家公司今年飽受非專利藥定價問題困擾,又因為鴉片類藥物而捲入來自44個州份的多宗訴訟。自2017年夏季以來,受累公司的債台高築問題,加上其他多不利因素,以致股價至今跌近40%

然而,出名扭轉乾坤的行政總裁Kare Schultz卻信心十足,明確指出2019年將是梯瓦的谷底。在這最黑暗的一年,公司致力尋求訴訟和解,化解了鴉片類藥物很大部分須承擔的法律責任,過程卻不用大出血,避免蒸發大量寶貴現金。此外,公司還繼續削減開支,目標每年省下30億美元,若與2017年營業開支相比,即是大削總成本16%。換言之,2020年的利潤率有望上升,反映削減開支的有利因素,同時公司亦再沒有大量重組費用和一次性支出。

此外,非專利藥定價壓力可望來年得到紓緩,而梯瓦新品牌藥AjovyAustedo的銷售額持續攀升。未來一來,雖然飽受非專利藥的競爭,但梯瓦治療多發性硬化症的重磅藥Copaxone可望取得穩定銷售額。從種種跡象看,梯瓦已經走出一場完美風暴,開始大打翻身戰,相信有耐性的投資者在2020年會大有斬獲。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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