雅虎香港財經 巴菲特手中這3隻股有望2020年為您投資組合增值
來年大可跟隨巴菲特的購物名單，從他的派對中好好分一杯羹。
當然沒有投資者可以戰無不勝，但巴郡(Berkshire Hathaway) (NYSE:BRK-A)(NYSE:BRK-B) 行政總裁巴菲特 (Warren Buffett) 的戰績絕對稱得上萬中無一，沒有什麼人能媲美。您只要看看他縱橫股壇65年，淨資產從約10,000美元變為今天的894億美元，就會有此同感。他多年來大都能跑贏大市（根據巴郡賬面值增長），這些年來又為股東創造超過4,000億美元價值。
總之，每當巴菲特入市買股，華爾街大行和投資者都會密切留意。
巴郡目前的投資組合包括48隻持倉比重不同的證券，總值2,440億美元。不過巴菲特手上有3隻股票，筆者認為在2020年最有可能為投資者帶來可觀回報。如果您在2020年希望跟上巴菲特和巴郡的派對，那麼以下3股應能增加您的財富。
Visa
首先要提的是支付處理巨擘 Visa (NYSE:V)，此股約10年前上市後，股價越升越有。Visa可望在2020年和之後日子延續升勢，原因有三個。
第一，在傳統支付處理平台方面，公司明顯是美國市場的龍頭。Visa在2018年坐擁美國支付網絡購物額 (purchase volume) 的53.1%，相當於近2萬億美元，高於10年前在該網絡市場份額的42.5%。Visa的市場份額更是第二位的宿敵Mastercard兩倍多，後者在2018年的市場份額只有22%。
Visa 投資者需要知道另一點，就是這家公司並不負責貸款，這與美國運通 (American Express) 和發現金融服務 (Discover Financial Services) 等同業很不一樣，因為公司只集中處理交易付款過程。當經濟全速增長時，這種業務模式雖然限制了利潤，無法因為貸款同時賺取利息，雙重獲利，不過這就有助Visa在息口上升時避免犯錯，假如美國或全球經濟不景，公司亦不會受太大打擊。
最後，Visa的業務遍及全球各地，很大機會能長期實現高單位數或低雙位數的增長。公司在2016年收購Visa Europe，業務大幅擴大，更將在未來幾年至幾十年瞄準全球那些銀行服務匱乏的地區，例如中東、東南亞和非洲等地，致力開拓當地業務，創造更多利潤。目前根本沒有跡象Visa會放慢腳步，因此2020年可望繼續為投資者帶來財富。
天狼星衛星廣播 Sirius XM
接著要看的是天狼星衛星廣播(Sirius XM) (NASDAQ:SIRI)。巴郡的持股相對較小，手上股票市值僅9.65億美元。但不要被表面數字蒙蔽，天狼星衛星廣播隨時令您這一年的回報意想不到。
對於天狼星衛星廣播，有一點需要知道，這家公司以35億美元收購網絡廣播公司Pandora 的交易在2月正式完成，這使2019年的成本和一次性開支大幅上升。天狼星衛星廣播前9個月的營業收入事實上按年減少2,000萬美元，這歸咎於收購涉及的開支、一般性和行政成本、營銷成本和收入拆佣/版稅開支全都大幅高於2018年同期。總結而言，2019年各季業績都令人跌眼鏡。
但另一方面，兩家公司合併後可產生協同效益，節省成本，同時訂戶群將更廣泛，天狼星衛星廣播2020年的業績有望遠比今年「省鏡」。值得記著，說到衛星廣播，天狼星衛星廣播仍然是市場上唯一選擇，因此公司的定價能力高得驚人，同時傳輸成本亦能維持很低水平。
此外，這次收購的Pandora業務專攻廣告收入，但即使買下這家企業，天狼星衛星廣播的廣告優勢仍然遠低於網絡或傳統廣播商。公司在第三季的廣告銷售額佔整體18%，訂閱收入卻佔77%。這一點不容忽視，因為面對下一場經濟衰退時，訂戶的支出不大可能減少，但廣告商就不同了。因此，天狼星衛星廣播的業務模式較同業穩健得多，足以抵禦經濟風暴來襲。
正是這些原因，天狼星衛星廣播有望在2020年為投資者帶來豐收一年。
梯瓦製藥Teva Pharmaceutical Industries
最後，對於品牌和非專利藥開發商梯瓦製藥 (Teva Pharmaceutical Industries) (NYSE:TEVA) 而言，過去一年可謂糟糕透頂，不過2020年可望撥開雲霧見青天，一片光明。
對於不太認識梯瓦的投資者，可能不太關注這家公司的動向，那麼現在先來約略介紹一下。這家公司今年飽受非專利藥定價問題困擾，又因為鴉片類藥物而捲入來自44個州份的多宗訴訟。自2017年夏季以來，受累公司的債台高築問題，加上其他多項不利因素，以致股價至今跌近40%。
然而，出名扭轉乾坤的行政總裁Kare Schultz卻信心十足，明確指出2019年將是梯瓦的谷底。在這最黑暗的一年，公司致力尋求訴訟和解，化解了鴉片類藥物很大部分須承擔的法律責任，過程卻不用大出血，避免蒸發大量寶貴現金。此外，公司還繼續削減開支，目標每年省下30億美元，若與2017年營業開支相比，即是大削總成本16%。換言之，2020年的利潤率有望上升，反映削減開支的有利因素，同時公司亦再沒有大量重組費用和一次性支出。
此外，非專利藥定價壓力可望來年得到紓緩，而梯瓦新品牌藥Ajovy和Austedo的銷售額持續攀升。未來一來，雖然飽受非專利藥的競爭，但梯瓦治療多發性硬化症的重磅藥Copaxone可望取得穩定銷售額。從種種跡象看，梯瓦已經走出一場完美風暴，開始大打翻身戰，相信有耐性的投資者在2020年會大有斬獲。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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