雅虎香港財經 巴菲特指標亮紅燈
傳奇投資者巴菲特（Warren Buffett）那一直備受喜愛的股市估值指標正亮起紅燈。
華爾街稱之為「巴菲特指數」（Buffett Indicator），它以Wilshire 5000指數（股市總市值）除以美國國民生產總值（GDP）。該指標正處於2000年科網泡沫爆破以來的最高水平。現時指數報1.7，較歷史平均高出約70%。
據CMV指出，在科網泡沫爆破之前，這一比率為1.71，即市場被高估了71%。
「在通常情况下，這一比率在1左右，這意味著美國股票的總市值相等於美國的GDP。當股票被認為是從本質上被高估時，這個比率會上升至1.3（即股票總市值較美國GDP高出30%）， 」Sevens Report Research創辦人Tom Essaye解釋說。
隨著美國聯儲局向市場大舉注入流動性，以及大流行導致美國GDP大幅下滑，「巴菲特指數」亮起紅燈不足為奇。
「這意味著甚麼？這意味著我們應該繼續長線持有股票，並確保自己擁有資產（如房子等）。但這也意味著，這一資產通脹周期最好不要停止，因為1.7倍的『總市值／GDP比率』告訴我們如果資產通脹停止，股市距離基本面支持將有很長的路要走，」Essaye警告說。
也就是說，現時還不清楚這一指標過熱是否意味著股市將會在短期內下跌。記住，只要投資者認為市場仍然被低估，那麼市場可能會在一段時間內繼續被高估。
這可能意味著，如果現時能夠先行獲利，並不是一個壞主意。
「我們之所以適度減倉，部分原因是對估值的擔憂。但我也要說，這是一個有別於科網泡沫時期的市場。這些公司都有盈利，而且盈利都在上升。蘋果公司就是其中一個例子。這與科網泡沫爆破時不同，」State Street Global Investors全球副投資總監Lori Heinel在Yahoo財經的一個節目上說。
撰文：Brian Sozzi
內容譯自Yahoo財經
