市場要聞：沽空機構狙擊拼多多 指Temu存安全風險

Grizzly Research 指斥，拼多多旗下的Temu隱藏惡意功能，觸發拼多多股票被拋售

作者：余特莉

沽空機構Grizzly Research 周四指責，折扣電子商務巨頭拼多多 (PDD.US)的 Temu 購物App，包含「攻擊性形式的惡意軟件/間諜軟件」，指這款國際購物應用程序包含隱藏功能，可以在不知情下收集用戶數據。它補充說，拼多多打算「非法出售從西方國家客戶那裡竊取的數據，以維持一種注定會失敗的商業模式。」

報告發布後，拼多多在美國的股價周四下跌 7.2%，收市跌 4.9%，報 96.61 美元。 截至周五下午，公司尚未就指控發表聲明。

Temu 一年前在美國上線，通過提供大幅折扣的商品(其中許多來自時尚行業)，瞬即成為美國下載量最多的購物應用程序。 截至3月，仍穩居美國蘋果應用商店下載榜首位，精打細算的年輕消費者紛紛湧入，對美國巨頭亞馬遜(AMZN.US)及中國快時尚Shein構成威脅。

Grizzly Research 在報告中說，Temu「顯然比Tik Tok 更危險」，指的是這款廣受歡迎的社交媒體應用程序，而且更是中國人擁有的。

拼多多並非第一次被指存在安全問題。 今年 3 月，谷歌將拼多多應用程序從Google Play 商店下架，理由是發現了惡意軟件。  Google Play 商店中仍續停止下載拼多多，但 Temu 在商店裏仍可以下載。

Grizzly Research 的報告還對拼多多的財務狀況提出質疑，直斥公司的財務數據「非常不可靠」。 報告指拼多多的會計不透明，是一個「黑匣子」，並指該公司自 2018 年以來，就沒有任何人擔任首席財務官。

Grizzly Research 的擁有人是齊格弗里德·G·埃格特 (Siegfried G. Eggert)，在創立Grizzly Research前是一名分析師。 它是少數惡名昭彰的沽空者之一，與渾水等公司一樣，經常針對在美國和香港上市的中國公司。 Grizzly 表示，「它是通過深入的盡職調查，對上市公司提出了差異化的研究見解。」

中國遊戲巨頭騰訊（0700.HK）一直是拼多多的支持者。公司在 2018 年被另一家沽空機構攻擊， 當時拼多多成為德克薩斯州沽空機構Blue Orca 的目標，Blue Orca指剛上市不久的拼多多「不可投資」，更誇大了銷售額和商品交易總額（ GMV），理由是拼多多在證券交易所文件，與提交給中國政府的文件中的財務數據存在差異。

最新的攻擊發生在拼多多公布第二季度業績後兩周，業績顯示收入同比增長 66% 至 523 億元（71 億美元）。 由於經濟不確定性日益增加，中國越來越注重價格的消費者紛紛使用該服務，令拼多多淨利潤增長了 47%，達到 131 億元。

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