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年初美股升勢 為何能源股無份

儘管能源股在2022年表現出色,但近日更廣泛的市場反彈,能源股基本上沒有參與其中。通脹放緩和聯儲局加息放緩的預期,讓人們樂觀地認為經濟可能「軟著陸」,推動增長股走高,周期性股票自年初開始落後。(資料圖片:Getty Images)
儘管能源股在2022年表現出色,但近日更廣泛的市場反彈,能源股基本上沒有參與其中。通脹放緩和聯儲局加息放緩的預期,讓人們樂觀地認為經濟可能「軟著陸」,推動增長股走高,周期性股票自年初開始落後。(資料圖片:Getty Images) (Justin Sullivan via Getty Images)

儘管能源股在2022年表現出色,但近日更廣泛的市場反彈,能源股基本上沒有參與其中。

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通脹放緩和聯儲局加息放緩的預期,讓人們樂觀地認為經濟可能「軟著陸」,推動增長股走高,周期性股票自年初開始落後。

能源股ETF(XLE)上升1%,同期標準普爾指數(^GSPC)升幅超過7%,納斯達克指數(^IXIC)上升14%。

去年(2022年),科技、非必需消費品和通訊服務股暴跌,而石油和天然氣股飆升。XLE上升57%,標準普爾則下跌19%。但是本年迄今,市場走勢與去年完全相反。

能源股陷入困境的其中一個例子是:上周三,頁岩油生產商Devon Energy’s(DVN)警告成本增加後,拖累同行表現。該公司的資本支出比華爾街預期的少生產約1.5%石油。

可以肯定的是,能源股在年初處於非常高的水平。例如,去年盈利破紀錄的ExxonMobil(XOM),股價在2月初創下52周新高。儘管如此,考慮到這家石油和天然氣巨擘在過去一年的升勢,其最近被CFRA研究降級,由「買入」下調至「持有」。

「我們的意見改變是基於估值。過去12個月,股價上升了42%,」分析師Stewart Glickman在給投資者的一份報告中說。

「在短期內,我們認為,隨著俄羅斯精煉產品的價格上限會在2月份反映,煉油利潤可能會縮小,我們認為石油服務成本壓力可能會加劇。」

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能源行業的表現往往與其基礎商品的價格相關,在這種情況下,油價最近一直停滯不前。布蘭特期油(BZ=F)今年的交易價格低至77美元,但是隨著歐盟對俄羅斯石油產品的禁令在2月5日生效,其價格在82-85美元之間徘徊。

1月23日,紐約期油(CL=F)價格,徘徊在每桶81美元的高位,最近幾周由於庫存增加而面臨壓力。周四,WTI原油價格接近每桶78美元。

有沒有好消息?預計隨著春天的季節性需求增加,油價將會上升,從而提振能源股股價。

預計中國在疫情後的全面開放也將刺激石油需求。

CIBC Private Wealth高級能源股交易員Rebecca Babin表示,中國因素是對原油價格看升的主要論點,儘管經濟重啟並非線性的,其對石油市場的影響,可能沒有分析師預期的那麼快。

「這並不意味著這一天(重啟對石油價格的影響)不會到來,我認為它會出現。但它的規模和時機,是讓市場保持警惕,並繼續在強勁波幅中交易的原因,」Babin最近在Yahoo財經的一個節目上說。

目前,能源股大好友仍然傾向於周期性股票而非高科技增長股,即使這不是最近2023年趨勢的一部分。

「與科技股相比,我更喜歡能源股,」Navellier Calculated Investing的Louis Navellier最近對Yahoo財經說。「能源股的預測收入和盈利要高得多,而且交易價格繼續遠低於標準普爾500指數的市盈率。」

撰文:Ines Ferré

內容譯自Yahoo財經

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