彭博中國數據前瞻：通膨和信貸數據料顯示經濟繼續穩步復甦

【彭博】-- 彭博亞洲經濟學家團隊撰文稱，中國的通貨膨脹和信貸數據可能顯示經濟復甦勢頭穩健。假期出行增加了需求側的壓力，進而可能令居民消費價格指數回升，工廠端價格勢將錄得強勁成長。信貸增幅可能因季節性因素有所緩和。

（以下所有時間均為香港當地時間，市場普遍預測截至5月7日。）

發布日期待定

中國4月社會融資規模 （5月9日至15日）

中國4月社會融資規模可能低於前一個月。3月份加快貸款速度後，銀行4月份的放貸規模通常較低。筆者對超額準備金率的估計顯示流動性狀況收緊，也暗示貸款速度放慢。

筆者估計，4月社會融資規模2.25萬億元，低於3月份的3.34萬億元筆者預計，新增人民幣貸款1.65萬億元，不及3月份的2.73萬億元企業通過發行債券的淨募集額可能為3,000億元左右，3月為3,500億元。小幅的下滑可能反映了市場出現一些信用風險事件後，流動性收緊、投資者信心趨弱包括一般和專項債在內的政府債券淨發行量可能在3,000億元左右，與3月的水平相當

中國社會融資規模

5月11日，周二

中國4月CPI （上午9:30）

中國的消費價格指數可能在4月繼續回升，其中非食品類商品推動價格上漲，抵消食品價格的下跌。

筆者預計CPI同比上升1.1%，3月上升0.4%進入第二季度，服務業和消費勢頭改善，非食品類別可能因此受益尤其是，4月份為期四天的清明假期很可能提高了交通和休閑娛樂類產品的價格。休假期間出行的人數升至疫情前的90%以上核心CPI方面，筆者預計4月將進一步回升，同比和環比均如此另一方面，食品價格的持續下降可能限制整體CPI，4月份躉售豬肉價格同比和環比均再次走低，蔬菜價格也低於3月

中國CPI，食品和非食品

中國4月PPI（上午9:30）

受到大宗商品價格高企和上年同期基數較低的推動，中國工廠端價格可能在4月繼續加速上漲。

筆者預計，PPI同比攀升6.6%，3月走高4.4%中國國內螺紋鋼價格4月延續漲勢，同比上漲超過30%，漲幅大於3月。動力煤價格同樣強勁上漲雖然國內成品油價格已從4月初的同比約150%的漲幅回落，但4月的平均漲幅仍高於3月筆者預計，PPI將在第二季度進一步上升，然後隨著基數效應的消退在下半年開始回落

中國PPI和大宗商品價格

原文標題ASIA WEEK AHEAD: China Inflation to Pick Up; Australia Budget

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