彭博功能指南：百度在香港亮相 為二次上市的中國科技股測試水溫

【彭博】-- 中國搜索引擎百度在香港上市首秀表現低迷，表明隨著大量新股上市的臨近，投資者對香港上市科技股的需求愈顯疲弱。

隨著美國監管機構態度變得不甚友好，且中國內地也在考慮收緊上市規則，香港投資者可能會被越來越多的中資科技公司發行計畫所淹沒。然而，該行業仍然具有強勁勢頭和成長特征。交易所交易基金(ETF)的投資者也將該板塊的拋售視為買入機會。

使用彭博股票發行IPO功能來評估交易散戶的情緒，並使用股票篩選EQS工具來確定哪些中國公司有資格在香港上市。運行驅動者DRIV工具和ETF功能分析基本面和資金流向。

評估IPO的零售需求：

在命令行中鍵入IPO，然後選擇該功能。單擊紅色工具欄上的「進階搜尋」。快捷方式是IPO SU。單擊 14)發行類型，選擇首次公開發行。點擊更新。單擊 26)交易所。在搜索框中輸入「香港」，然後選擇它。點擊更新。單擊 11)日期範圍。選擇客製化，將開始日期設置為香港放寬上市規則後的2019年11月26日。勾選交易日。點擊更新。單擊 2)儲存，然後單擊 1)結果。點擊灰色的 4)交易清單。在琥珀色的「新增欄位」框中鍵入「retail subscription ratio」，然後選擇它。單擊 8)「編輯欄位」以對顯示進行排序。右鍵單擊「Offer Size」列，並選擇遞減排序。

百度IPO的零售部分被超額認購110倍，低於快手科技在一月份發行時的1200倍，在所示的阿里巴巴等六大發行中，百度的零售認購倍數列倒數第二。

該公司上周在香港的發行定價較其美國存託憑證折價3%，但上周二首日上市的收盤價仍持平於252港元的發行價。在頁面點擊 2)細項，可以看到香港上市公司交易首日的平均回報在30%左右，百度表現落後。

有資格在香港二次上市的公司需滿足市值達到400億港元(51億美元)，或市值達到100億港元且最近一財年收入至少達到10億港元的條件。要查找已在美國或英國上市，並符合條件在香港二次發行的公司：

在命令行中輸入「股票篩選」，然後選擇「EQS」。單擊右上角的「公司所在地」，然後單擊「亞太地區(新興)」旁邊的加號，然後選擇「中國」。點擊更新。單擊「篩選標準」下的「交易所」。單擊北美旁邊的加號，選擇美國。然後，單擊西歐旁邊的加號並選擇英國。點擊更新。在琥珀色框「新增標準」中輸入「市值」，從自動完成中選擇。將條件框設置為>=，然後在下面的M字段中鍵入「10000」。選擇港幣HKD作為「標準貨幣」。輸入「營收」，從自動完成中選擇。將下一個框設置為「最近年度」，同樣選擇並輸入>=和1000。選擇HKD。輸入「市值」並選擇它。選擇>=，然後這次在M字段中鍵入「40000」。在「包含前一標準」之前選擇「或」。從標準貨幣中選擇HKD。單擊指令，點擊儲存並命名。右下角單擊查看結果。

有資格在香港二次上市的公司包括拼多多、騰訊音樂、唯品會等。彭博研究(Bloomberg Intelligence)分析師Sharnie Wong表示，香港的IPO可能會在2021年創下歷史新高，預計香港交易所的收入將成長36%以上。香港財政司司長陳茂波認為，香港可能會放寬上市規則，允許更多中國公司在香港籌集資金。

使用DRIV查看這些符合條件的公司的特征：

在命令行中鍵入「驅動者」，然後選擇DRIV。單擊第一個琥珀色框，然後單擊瀏覽，然後單擊股票篩選，然後選擇剛剛已保存的示例EQS。在篩選旁邊的琥珀色框選擇「科技」。點擊右上角的鉛筆。 從琥珀色框中選擇「HSI指數」，即香港恒生指數，然後將時間範圍設置為10年。點擊關閉。

符合二次上市的這些公司相對於正在活躍交易的恒生指數的科技股而言，交易活動良好，這可能反映了投資者強勁的需求。該結果還顯示，在10年的回測中，它們在Work Cap因子(現金/資產)、成長因子(5年淨利複合成長率)和分析師Revisions因子(6個月目標價格變動%)方面的突出因素，可證明這些公司在港交所二次上市是有利的。

查看恒生科技指數ETF的資金流入：

在命令行中輸入ETF，選擇它。在琥珀色框中，刪除「交易所:中國」的默認設置。單擊選擇標準。單擊「Benchmark」，然後選擇標的指數。在「搜索標的名稱」框中鍵入「hang seng tech」，回車，單擊更新。單擊灰色的「流量」標籤頁，然後單擊要排名的列標題。

追蹤恒生科技指數相關ETF的資金淨流入量正在加速成長，2021年至今吸引了近16億美元，過去一年內吸引了近26億美元。CSOP恒生科技ETF在過去一年吸引了超過十億美元的資金。

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（彭博市場相關功能文章由彭博參與彭博專業服務銷售的員工撰寫，並經新聞部門編輯。如有建議或反饋，請發送電子郵件至 ffmeditors@bloomberg.net ，或通過下列方式聯繫本文編輯Sandy Hendry：shendry@bloomberg.net）

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