雅虎香港財經 微軟股票可以買嗎？
微軟（Microsoft）（NASDAQ：MSFT）是全球最大企業之一，市值達1.8萬億美元。它的運營範圍從辦公室生產力軟件和協作工具，到雲計算和遊戲服務。
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在過去三年，微軟的股價跑贏整體市場，躍升160％，而S&P 500指數漲幅為52％。但是，過去成功並不能保證未來表現，微軟股票是否仍是買入？
生產力軟件
微軟是辦公生產力軟件的明確市場領導者。 Word、PowerPoint和Excel等應用程式是行業標準，而Teams和SharePoint等協作工具，令人們可在任何地方協同工作。
毫不奇怪，這種疫情引發了對公司許多產品強勁需求。例如，Microsoft 旗下Teams 的Whiteboard（是一種允許遠程協作的功能），在過去一年每月活躍用戶增長12倍。儘管Teams是免費產品，但它為Microsoft 365（該公司的軟件即服務）產品增加可觀價值。
在2021財年上半年（截至2020年12月31日止六個月），在Office 365商業收入增長21％推動下，Microsof的生產力部門銷售額增長12％。同樣值得注意的是，Dynamics 365銷售額（企業資源計劃（ERP）和客戶關係管理（CRM）軟件混合體）在同一時期增長38％。
雲計算和遊戲
Microsoft Azure是全球第二大最受歡迎公共雲，並在Amazon Web Services（AWS）身上取得市場位置。到2020年底，Azure市場份額從2018年底15％，增長到20％。與此同時，AWS在此期間從33％下降到32％。
為了避免被供應商鎖死，更多雲計算客戶選擇了混合或多種雲解決方案，這意味著雲資源將在內部在場數據中心和一個或多個公共雲間進行分配。微軟已經順應了這一項趨勢，並確立了自己領導者地位。
Azure Arc可使客戶端將Azure管理擴展到任何環境。換句話說，用戶可以從一個位置管理所有雲資源，即使這些資源沒有存儲在Microsoft雲端中。這極大地降低了複雜性，並且為客戶為什麼要選擇Azure作為雲戰略一部分提供了有力佐證。
在遊戲業務方面，微軟去年11月推出Xbox系列X和S-系列，X是為提高性能而設計，而係列S價格卻相較便宜。在最近財報電話會議上，微軟行政總裁Satya Nadella稱這為公司歷史上“最成功”發布，“以推出月份計是銷售量最多設備。這有助公司在2021財年首六個月推動遊戲收入增至23億美元，同比增長38％。
大圖畫
近年來，Microsoft的財務業績令人印象深刻，這主要受惠於公司的生產力業務和雲計算業務的實力。
公司的收入和自由現金流都創下了兩位數的複合年增長率，投資者應注意，該公司的毛利率也呈上升趨勢，從2017年65％增長到過去12個月的68％。盈利能力提高實際上幫助自由現金流增長快過收入增長。
同樣值得注意的是，微軟目前在資產負債表上擁有1320億美元現金、等價物和短期投資。這是公司600億美元債務的1倍多，使公司的財務狀況非常健康。
就估值而言，微軟的市銷率為12倍，市盈率為36倍。這兩個數字均處於歷史範圍的高端。換句話說，今天股票價格看起來比過去十年大部分時間都高。
判決
投資者應記住，儘管微軟的龐大業務帶自巨大的市場機會，但該公司幾乎從各個角度都面臨著競爭。最值得注意的是，在雲計算領域，這家科技巨頭與AWS和Alphabet的Google Cloud形成了鮮明對比。在協作和CRM軟件市場上，微軟與salesforce.com競爭，如果Salesforce收購Slack獲得批准，這種競爭可能更加激烈。
但是，微軟是一家利潤豐厚的企業，擁有雄厚財力，在多個行業中都具有很強競爭地位。從這個角度來看，即使是在如今估值較高情況下，這隻股票也似乎是所有投資組合的良好補充。
編輯:Cyrus
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