雅虎香港財經 恒生又減派股價挫收息仍可追？
恆生銀行 (0011.HK) 宣布2022年度第一次中期股息，每股派0.7港元，同比下跌超過三成，收息價值大跌？
恒生派息降三成
恒生銀行提到，由於有肺炎疫情、美國貨幣政策加快正常化，加上地緣政治緊張，香港的經濟前景依然存在不確定性，首季復甦動力亦受壓。因此，集團的股息分派會維持審慎，首次中期息只有每股0.7港元。
回顧恒生的分派歷史，集團在疫情以來已大幅減派，2020年度全年分派已大減超過三成，而2021年度又再減派7%。本年度首次中期息再減派三成後，每股中期息已減至疫前2019年度同期的50%，收息吸引力毫無疑問已大大下降。
恒生銀行的作風向來穩健，多年來一直維持著約七成的分派比率，疫前本地經濟穩定增長，集團便按比例連年加息，更成為了一隻備受收息者關注的股息增長股。面對社運、疫情、烏俄戰爭等風險事件接二連三的衝擊，恒生銀行的核心盈利能力難免受壓，減派亦是無可厚非。
過去三年的重大負面因素莫過於各大央行為應對疫情而減息，在2019年度至2021年度，恒生銀行的淨利息收益率便由2.2%收窄至1.49%，跌幅超過三成，為集團的核心收益來源帶來了強烈衝擊。
未來可受惠加息
展望聯儲局逐步收水，而全球央行亦積極加息控制通脹，這將有利銀行業的息差擴大，等到本地利率跟隨國際利率水平回升，恒生銀行的業績表現應可受惠。
簡而言之，有貨的投資者不必心灰，無貨的投資者可以考慮逆勢而行，把握弱勢股價表現吸貨，靜候風險因素消散後迎來的財息兼收成果。
不過，目前經濟前景存在不確定性，銀行增加撥備或非利息費用收入疲弱或會拖累業績表現，即使加息周期有利銀行業績改善，恒生復甦路程亦未必可以一帆風順，有意撈底收息的投資者需要有耐性，一方面靜候聯儲局加息的影響帶動本地利率上升，另一方面等待目前困擾資本市場的風險事件淡化。
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