雅虎香港財經 投資博客｜「新質生產力」下的重點板塊｜尤靖湧
A股自2月初一直反彈，如今上證綜合指數已回到正值區間。正如筆者早前提到，復甦的催化劑是市場供需出現變化，包括衍生產品的數量已大幅減少、新股IPO的發行量不多及中國監管機構限制沽空等。在需求方面，從ETF的成交量也反映出，「國家隊」似乎也陸逐進場購入股票，而最近市場整體交易量更有回升跡象。
加上早前一眾國有企業發表回購及增派股息的公告，也提振了市場氣氛。近年中證監致力提升上市公司的質素，包括發表了上市公司回購股份的規則、鼓勵合規運用回購工具及以派息回饋股東等。日本股市過往便曾推動過這些做法，並深獲投資者歡迎。
銳意成為未來科技的領導者
展望未來，我們認為A股的風險調整後回報已有改善，加上估值仍然便宜，MSCI中國A股指數的預估市盈率僅12倍，也有助於提供一些下行緩衝。同樣值得注意的是，目前A股的股息率已遠高於中國政府債券的收益率，這對內地投資者來說是一個相當重要的考慮因素。
在兩會期間，中國領導層提出了「新質生產力」這個新名詞，旋即被市場廣泛討論。簡單而言，「新質生產力」即是擺脫以房地產或基建等傳統的促進經濟方式，改為以科技創新為主導，從而推動高效能、高質素的經濟增長，此乃質變而非量變。
這項新策略的目標不只是「自給自足」（即強調自主研發、減少依賴外國的技術）那麼簡單，而是向前再走一步，使中國銳意成為未來科技的領導者。我們相信，仿人機械人、核能、氫能、工業互聯網和人工智能等板塊，將會成為發展重點，因而吸引更多投資者的目光。
安聯投資組合經理 尤靖湧
註：專欄作家言論不代表本網立場
