廣告
香港股市 已收市
  • 恒指

    18,477.01
    -344.15 (-1.83%)
     
  • 國指

    6,557.48
    -128.65 (-1.92%)
     
  • 上證綜指

    3,111.02
    +1.45 (+0.05%)
     
  • 道指

    38,852.86
    -216.74 (-0.55%)
     
  • 標普 500

    5,306.04
    +1.32 (+0.02%)
     
  • 納指

    17,019.88
    +99.08 (+0.59%)
     
  • Vix指數

    13.97
    +1.05 (+8.13%)
     
  • 富時100

    8,222.51
    -31.67 (-0.38%)
     
  • 紐約期油

    80.41
    +0.58 (+0.73%)
     
  • 金價

    2,341.90
    -14.60 (-0.62%)
     
  • 美元

    7.8117
    +0.0044 (+0.0564%)
     
  • 人民幣

    0.9275
    +0.0001 (+0.01%)
     
  • 日圓

    0.0494
    -0.0001 (-0.18%)
     
  • 歐元

    8.4790
    +0.0045 (+0.05%)
     
  • Bitcoin

    67,689.44
    -637.23 (-0.93%)
     
  • CMC Crypto 200

    1,462.07
    -22.62 (-1.52%)
     

拆解台積電及Netflix績優下挫敗因

拆解台積電及Netflix績優下挫敗因

美股進入業績期,焦點股亦開始陸續公布業績,其中晶片代工台積電(TSM)及串流股Netflix(NFLX)明明業績好卻雙雙下殺,背後有何原因?

下載Yahoo財經APP

美股外幣即時報價 多國新聞任睇

台積電下修行業展望

台積電今年以來表現本來理想,但績後大跌周四晚下挫4.86%,盤後交易都跌近7%。如看第一季業績本是理想,但管理層卻看淡行業前景,所以觸發市場憂慮。在今年第一季,台積電的營業收入增加16.5%,至5926.4億元新台幣。每股盈利為8.7元新台幣,按年升8.9%。不論營收及每股盈利均勝預期。另外,第一季毛利率為53.1%,營業利益率為 42.0%,與公司預期的區間相符。

台積電第一季度3納米出貨量佔總收入的9%,較去年第四季的15%低;5納米佔37%;7納米佔19%。7納米及以下的先進技術的營收佔總收入的65%,較對上一季的67%稍為下降。管理層預期,3納米及5納米技術的強勁需求,將是帶動第二季業績的主要動力。

台積電預期2024年第二季營收介乎於196億至204億美元之間,以中位數計,即按年升27.6%;毛利率預計介乎於51%到53%之間。

事實上,台積電業績是好,但由於管理層認為,經濟及地緣政治不確定性持續,可能進一步影響消費者信心和終端市場需求,因此下修原先行業預估。預期整體半導體市場 (不含記憶體)增長,由原預估全年增長超過10%,下修為全年增長10%;而全球晶片代工業產值增長原先預期為20%,現時下調至14%至19%。這不單打擊台積電股價,半導體相關股也受拖累,好像英偉達(NVDA)盤後跌3.36%,AMD(AMD)跌2.82%。

Netflix將取消公布用戶數據

Netflix的第一季業績同樣是好過預期,但盤後卻跌7.5%。公司收入按年增長14.8%,至93.7億美元,優於預期。純利23.32億美元,按年增78.7%。每股盈利5.28美元,超預期的4.52美元。此外,市場將為關注的付費用戶也增加93.2萬戶,按年升16%,至2.7億戶,高過市場預期。

廣告

Netflix對於第二季展望都不差,管理層預期第二季收入按年增長16%。至於全年收入,預期增長13%至15%。營運利潤率為25%,較原預期24%高。

不過,問題是Netflix宣布,自2025年起第一季,將停止公布付費用戶數目。市場質疑將令投資前景不再清晰,所以令股票遭抛售,情況有點像蘋果公司(AAPL)當年不再公布iPhone銷售數字。Netflix指,在初創幾乎沒有收入或利潤時,會員增長數字是未來潛力的強大指標,但現在已創造了很可觀的利潤及自由現金流,而且由於發展新收入來源,例如廣告及額外的會員功能,會員制度只是增長的組成之一。公司將集中於收入及經營利潤作為首要指標,並以參與度(主要是觀看時間)作為衡量客戶滿意度的重要指標。

換言之,台積電及Netflix雖然過去的第一季績佳,但就敗在預期前景變化轉差上。