招銀國際料內地通縮持續時間或比預期更長 降CPI及PPI預測
<匯港通訊> 招銀國際發表報告指,中國通縮持續時間可能比預期更長。
報告指,1月份中國 CPI 同比下降 0.8%,創2009年全球金融危機以來最大降幅,主要由於需求疲弱,同時去年春節漲價效應在1月,今年則在2月。豬肉價格仍異常低迷。核心 CPI 是為數不多的亮點之一,環比增長 0.3%。
PPI 受基數效應影響,同比降幅收窄,但下遊需求疲軟和產能過剩壓力導致環比繼續下滑。
由於消費需求疲弱和政策以鼓勵生產和投資為主,中國通縮壓力的持續時間可能比該行預期更長。現將 2024 年中國 CPI、PPI 和名義 GDP 增速預測分別從 1%、0.2%和 5.5%﹐下調至 0.7%、-0.3%和 5.1%。
面對通縮壓力,2月人行可能進一步下調 LPR 10 或 20 個基點。預計央行還將為「三大項目」提供 1-1.5 萬億人民幣的 PSL 貸款。財政政策將更加擴張,預計 2024 年廣義財政赤字率將從 2023 年的 6.4%升至 7.1%以上。 (SY)
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