招銀國際重申財險(02328)「買入」評級及予目標價 11.54元
<匯港通訊> 招銀國際發表研究報告表示,人保財險(02328) 2022 年綜合成本率有望進一步改善。人保財險公佈其車險綜合成本率於 2021 年已降至 97.3%,優於同業平均水平(101%)。集團綜合成本率上升 0.7 個百分點至 99.6%,主要由於去年重大自然災害損失大幅提升(同比上升 16%至 83 億元)導致賠付成本上升。除去河南 7.20水災和煙花颱風等重大災情影響,集團整體綜合成本率將同比下降 0.3 個百
分點。
該行注意到,公司的損失準備金率提升 3 個百分點,反映公司更為審慎的準備金政策安排。展望 2022 年,管理層給出將車險綜合成本率進一步降至 97%以下及非車業務中企業法人業務的綜合成本率降至 100%以下的指引。該行預計公司今年前二月的雙位數保費收入增速將延續至全年。此外,管理層於業績會中再次重申,在償二代二期工程實施後,集團亦將堅持持續穩定的分紅政策回饋股東。該行相信隨著車險業務的逐步恢復及非
車業務的進一步提升將帶動公司股價重估,重申「買入」評級,目標價 11.54元。(EC)