招銀維持農夫山泉(09633)「買入」 料競爭持續惟茶飲利潤率穩定
<匯港通訊> 招銀國際維持農夫山泉(09633)目標價57.8港元及「買入」評級,認爲儘管市場競爭持續,但茶飲利潤率仍將維持穩定。目標價在審核中。
報告指,農夫山泉2023年全年收入和淨利均創新高,得益於紙箱、標籤等包材採購成本的下降,毛利率回升2.1個百分點至59.5%。
展望 2024 年,公司預期各業務板塊也實現雙位數增長,整體利潤率將維持穩定,但長期並不以追求維持高利潤率為首要目標。
招銀國際表示,目前茶飲業競爭非常激烈,公司與行業其他品牌已經與消費者建立了良好的信任度。農夫山泉表示,將會在未來步拓寬下沉通路,不會加大促銷和低價規模。
(CW)