摩通估美國經濟增幅勝中國

本周環球財金焦點

中國經濟自疫情中迅速復甦，但華爾街大行摩根大通看好美國將更勝一籌。以卡斯曼為首的摩通經濟師在報告中指出，環球工業指標強韌、美國零售開支急升，加上全球各地推出財政刺激措施，尤其是美國的拜登政府，均預示美國經濟將大幅增長，並超越中國的增幅，亦遠高於疫症爆發前水平。

摩通又預期，美國與中國和其他新興市場國家的經濟表現，在未來一段時間將維持較大地域差距；預期美國的財政刺激措施及歐洲從疫情中恢復，將帶動全球國內生產總值（GDP）於今年中勁升7.6%。

美國經濟前景獲唱好之際，前財長薩默斯上周五接受訪問時警告，經濟過熱及通脹升溫可能迫使聯儲局早過預期加息，最快可能是明年。薩默斯現時是傾向民主黨的經濟師中，對拜登政府主張的1.9萬億美元紓困案的主要批評者，認為有關方案向經濟注入太多現金，令需求超出產能限制並觸發通脹，建議應集中長遠投資。他指出，聯儲局將面對上世紀70年代通脹失控的挑戰，若要避免政策失敗，當局應開始承認有關挑戰，意味官員的論調必須作出重大轉變。

10年期債息返疫前高位

事實上，經濟復甦和通脹預期升溫下，10年期美債孳息上周五升至1.34厘，為去年2月疫情在美爆發前的高位，考慮到疫苗正在分發、商業活動將重啟及美國勢加推刺激措施，分析員料債息勢再升。Amherst Pierpont Securities經濟師斯坦利表示，10年期美債孳息於疫前處於約1.6厘水平，若經濟回復至當時水平，債息亦沒有理由保持低於當時水平，並預期10年期債息年底將升見2厘。

不過，當前債息上升似乎未引發聯儲局官員不安，市場將關注聯儲局主席鮑威爾本周二於參議院銀行委員會，以及周三於眾議院金融服務委員會就半年度貨幣政策報告作證時，會否對長息上升表達憂慮。

今次亦是民主黨控制參眾兩院後鮑威爾首次參與聽證會，分析預期，他很可能會重申現時並非談論退市的時候，亦會避免談論拜登政府的紓困案細節。國際信貸評級機構穆迪的經濟師贊迪則預期，鮑威爾會重申國會有需要為經濟提供更多支持。

對經濟敏感的股票近期表現較佳，道指上周累計微升0.1%，標指累跌0.7%，以科技股為主的納指則累跌1.57%。