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摩通削蔚來(NIO US)目標價19%至8.5美元 維持「中性」評級

<匯港通訊> 摩根大通發表報告,將在美國上市的蔚來(NIO US)(港上市09866 HK)的目標價由10.5美元,調低19%至8.5美元,維持「中性」的投資評級。

蔚來昨天(12月5日)發布的2023年第三財季業績與該行的預期基本一致。摩通指,雖然該公司將2023年第 四財季的交付指引下調了20%(從先前指示的6萬台改為4.7-4.9萬單位),管理強調他們不願意為了銷售而犧牲利潤保護其優質地位。

此外,管理層重申,公司維持2023年第四財季汽車毛利率指引(15%,高於2023年第三財季成長11%),該行認為,這將為市場帶來驚喜(考慮到競爭)。

摩通表示,在即將到來的12月23日年度蔚來日,該公司計劃推出旗艦高端產品,這是意想不到的。

另一方面,該行歡迎蔚來汽車透過成本來維持獲利能力的舉措,節省資源並優先分配資源。然而,這意味著
其銷售成長可能不如目前市場那麼有意義預測。該行下調成交量假設並認為該股目前可能會橫盤整理,所以調低目標價。 (BC)

#摩通 #蔚