摩通設遠東宏信(03360)目標價8.9港元 評級「增持」

<匯港通訊> 摩根大通發表報告指，遠東宏信(03360)受租賃組合收縮和工業營運調整的拖累，營業利潤小幅下滑。但摩通預計集團在未來幾季收入勢頭改善和在資產品質狀況穩健的背景下，2024財年盈利仍將實現溫和增長。目標價8.9港元，評級「增持」。

據遠東宏信通告，進入2024年，遠東宏信將安全穩健經營作為首要任務，堅守審慎的運營策略。首季面對複雜環境，遠東宏信在強化風險管控的基礎上，按既定策略謹慎推進各項經營舉措，營業收入及歸屬普通股股東應佔溢利同比有下降，但整體經營節奏及結果仍在集團可控範圍，經營全局總體保持安全穩健。金融業務推進狀況較為平穩，期內生息資產有序投放，期末生息資產總額較2023年底微幅下降，息差略有收窄。宏信建發(09930)首季未審核營業收入同比溫和增長，宏信健康首季度可比口徑營業收入穩中有升。

但摩通認爲，遠東宏信因2023年上半年較低的基數，2024年上半年的淨息差仍可能同比上升。

摩通認爲，對遠東宏信中期盈利能力持正面態度。鑑於11-12%的股本權益回報率前景、不包括任何特別股息的股息率大於9%，目前0.4倍的2024財年市賬率估值，顯得具有防禦性。

(CW)