摩通關注內房債風險或延至地方政府融資平台

摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示，關注內房在海外美元債及內地債市面對的風險，下一步可能蔓延至地方政府融資平台，特別是今年地方政府的財政壓力增加，樓價下跌亦可能影響企業和家庭等資產負債表，有關風險正是觸發日本90年代房地產金融危機的重要因素，強調不能低估。 他參與一個研究會時表示，雖然中央曾經進行壓力測試，判斷樓價下跌對銀行體系的風險可控，但他認為結果片面，監管部門對房地產市場的信用風險外溢估算不足。他說，內地房地產的系統性地位影響遠超銀行體系，中央考慮行業對經濟的風險時，應多從宏觀角度出發。 朱海斌指出，中央應對樓市的政策力度不及上次調整周期，未能修正市場下行趨勢，但人民銀行聯同中銀保監16條金融措施，支援保交樓及開發商融資需求等，相信政策朝正確方向變化。不過，他估計，明年樓市仍難以反彈，認為市場正面對供過於求帶來的結構性調整，相信只會在谷底保持穩定，新樓銷售跌幅或會收窄至單位數。 朱海斌說，今年首10個月內地房地產銷售按年跌25%，新樓開工跌近40%，今輪樓市調整屬於有紀錄以來最深，對經濟下行造成很大壓力。他估計，房地產大幅下行或影響經濟增長2個百分點以上。