雅虎香港財經 擔心股市大跌？可換馬3隻低風險首選
如果您投資股市，只求穩穩陣陣，無驚無險，那麼這個2020年肯定會令您嚇破膽，出一身冷汗。許多以前公認為穩陣可靠的股票，例如整個航空板塊，在新冠肺炎疫情摧殘下，都要跌到四腳朝天。
不過這裡有個好消息，市場上其實仍然有很多穩陣的公司，不單股息率很高，即使市場驚濤駭浪，依然相當硬淨，有權拒絕地心吸力。以下是其中三個經典，都是低風險投資組合的首選。
1. 強生(Johnson & Johnson)
強生(Johnson & Johnson) (NYSE:JNJ)一直是醫療板塊的藍籌股，市值約3,900億美元，輕易成為全球最大醫療公司，而且稱得上是安全的避風港。
公司的股息率2.7%，穩陣安全，雖然相比醫療板塊其他股票，股息率不算很高，但強生股價經得起風浪，今年跟隨大市上上落落之後，股價大致上跟年初差不多水平。
但公司最大的隱憂，就是要面對大量官司。過去幾年，強生的大官司真是排著隊來，一宗案件未完，另一宗又來，包括涉及鴉片類藥物的案件，而且每宗大案一旦敗訴，公司都可能要賠償幾十億美元。
鴉片類藥物相關的官司，依然是公司最大的法律風險。一些製藥公司，例如已經關門大吉的Purdue Pharma，就是因為鴉片類藥物的訴訟罰款，結果捱不過破產厄運。現在問題就是，律師費有可能越來越高，強生到底可不可以撐住，捱過這個難關。
目前為止，強生的表現大致理想。公司在2020年第一季的銷售額為207億美元。管理層表示，長遠來看，業務大致不受疫情影響。即使公司最終因為官司損失幾百億美元（對股東是最壞據本），但由於強生規模夠大，絕對有能力捱過去，浴火重生。
您如果看看強生的產品線有多龐大，就不難明白，為何公司的財政實力穩如泰山。公司的產品照顧各個家庭需要，從邦迪(Band-Aids)藥水膠布、Tylenol和嬰兒洗髮水，到多款重磅藥，例如專治牛皮癬的Stelara等，強生都應有盡有，很有前途。
2. 加拿大豐業銀行(Bank of Nova Scotia)
加拿大銀行業大概不會是多數投資者的首選，但這個板塊其實有一些很好的選擇，稱得上是滄海遺珠。加拿大豐業銀行(The Bank of Nova Scotia) (NYSE:BNS)，簡稱豐業銀行，股息率高達6.3%，令人流口水。即使金融業屬於傳統高息板塊，這種股息水平依然令人心動。
自從2008年金融海嘯以來，加拿大銀行業好評如潮，市場一致公認比美國銀行同業更穩健，而且營運更加卓越，真是贏盡掌聲。豐業銀行同樣不例外，由於受到疫情衝擊，收入受到一定影響，但該行所有業務依然在賺錢。第二季業績電話會議上，管理層指出，收入可能要一段時間才能回復之前高位，但認為該行今年下半年的盈利應可力保不失，沒理由看淡。
豐業銀行的股價未回到年初水平，情況大致跟加拿大和美國大多數主要銀行股差不多，以美國銀行(Bank of America) (NYSE:BAC)為例，今年就下跌31.6%，而2020年初以來，豐業銀行只跌了27%。相比之下，美國銀行的股息率3%，連豐業銀行一半也不到。
相比其他銀行股，豐業銀行的估值同樣便宜。公司的市盈率(P/E)只有9.1倍，相比美國銀行的11.8倍，明顯低得多。從各方面來看，這間加拿大銀行對於食息族都是很有吸引力，值得買入這隻穩陣股。
3. 沃爾格林(Walgreens)
驟眼看來，投資者未必認為沃爾格林(Walgreens Boots Alliance) (NASDAQ:WBA)這麼穩陣安全。事實上，年初至今，公司股價已經大跌約三分之一。但筆者認為沃爾格林現在已經大特賣，價值浮現，很值得買入，原因如下。
沃爾格林在2020年第三季業績報告中表示，受疫情拖累總收入減少7.5億美元，所以整季業績相當嚇人。毫無疑問，這間實體零售連鎖集團肯定受到疫情重創，受災程度自然比亞馬遜(Amazon)這類網上零售商更大。
不過如果業務回復正常（許多零售門市已經局部重開），預計沃爾格林的收入將會逐步回到正常水平。
公司雖然受到疫情打擊，但零售藥房的銷售額仍然有得升。這季美國藥房業務的銷售額增長3.2%，專科藥的銷售額增長15.9%。從技術上說，沃爾格林這季出現虧損，主要是英國資產錄得一次性減值支出。如果沒有這筆一次性支出，沃爾格林就會有正數的淨收入。
沃爾格林的股息率約4.5%，對於醫療行業，這個股息水平已算吸引，醫療板塊有這麼高的股息並不常見。另外，沃爾格林已經有連續87年派息的歷史，更何況已經有44年增加股息，令人眼前一亮。
沃爾格林今年雖然受到衝擊，股價仍未收復失地，但情況應會柳暗花明，所以值得趁現在大特賣，買入這隻優質股。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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