雅虎香港財經 收息股大比拼：中電vs電能
中電 (SEHK:2) 和電能(SEHK:6) 是其中兩隻在香港上市的公用股。兩隻收息股的股息率均介乎3%至5%，對收益型投資者而言很吸引。
不過，如果您只能二選一，您會點揀？爲讓您能夠更輕鬆作出選擇，筆者會比較兩者的股息率、股息歷史增長率和派息比率，讓您知道哪個是更佳選擇。
業務背景
在分析中電和電能的股息前，讓我們先來了解一下兩者的業務。
中電從事發電、輸配、電力及燃氣零售。在香港，中電從事縱向式綜合電力業務，為香港80%以上的人口供應電力。除了香港外，中電在中國内地、印度、東南亞、台灣和澳洲均有業務。
另一方面，電能經營發電、輸配、可再生能源、轉廢為能、天然氣配送和石油輸送。該公司透過其附屬公司港燈(SEHK:2638)在香港供應電力。在多元化方面，電能比中電更為多元化，在香港、泰國、澳洲、紐西蘭、中國內地、英國、荷蘭、葡萄牙、美國和加拿大均有投資。
港燈和中電是本港僅有的兩間發電公司。
股息率
目前，中電的股價為88港元，過往的股息率達到3.5%。相比之下，電能過往的股息率為4.8%，股價為58港元。
勝出者：電能
股息增長率
股息率讓我們知道一間公司在過去12個月內支付了多少。不過，我們亦應該分析公司的股息如何隨時間改變，最好是回顧過去五個財政年度。
中電2014年的每股股息總額為2.62港元，到2018年增至3.02港元，即每年增幅為3.6%。
電能方面，同期每股股息總額每年增1.1%，由2.68港元增至2.80港元。投資者應注意，電能在2016年和2017年均派發了可觀的特別息，但只屬一次性。
勝出者：中電
資料來源：電能2017年年度報告
派息比率
除了過往的股息率外，我們亦應評估公司未來能否維持或增加現時派息。我們可以比較公司的派息比率來找出答案（股息佔盈利百分比）。派息比率低於100%的公司擁有安全邊際。
2018年，中電的每股盈利(EPS)為5.36港元。由於全年派息為每股3.02港元，派息比率為56%。
電能方面，2018年的派息比率為78%（每股盈利3.58港元，每股派息2.80港元）。
由於中電的派息比率較電能謹慎，因此是隻較安全的收息股。派息比率較低亦意味中電未來幾年的股息有較大的增長空間。
勝出者：中電
愚人要點
中電目前的股息率或者較電能低得多。不過，筆者認爲，中電的股息增長較强，派息比率較低，是兩者之中較優勝的收息股。
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所提供的資料僅供一般參考之用，不擬提供作為個人投資或理財建議。Motley Fool Hong Kong萬里富文章作者Sudhan P並無持有上述任何公司的股份。
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