政經多事之周 港股短綫添壓

【經濟日報專訊】環球政經敏感度最高的一周展開，國家主席習近平明日將首次出席達沃斯論壇，市場憧憬他會對中美關係有新闡述。 分析認為，習近平在美國候任總統特朗普周五就職前表態，或影響美國未來對華政策取向，增加市場不明朗因素，連升3周的港股或因此借勢回調。 特朗普自當選後經常發表對華強硬的言論，最近的「一中」取態已引起中國外交部深夜反擊，故中美兩國未來如何鬥法，將大大影響港股走勢。恒指過去3周累升6.3%（1362點），逼近23000關，但在外圍政經變數左右下，不排除大市出現調整，建議避開與國際貿易關係較敏感的行業。 憂爆貿易戰 避開出口敏感股 「內地今年是換屆年，習近平為順利交接，對外立場不能軟，中國一定會對美國的行為作出反擊，所以港股、港樓等資產的波動性將更大，分散投資的重要性便更高。」摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰認為，大家都憂慮特朗普會對華採取強硬手段，或引致中美爆發貿易戰，香港將首當其衝，故現階段宜避開與貿易出口敏感度較高的行業。 瑞信私人銀行大中華證券研究董事何偉華則指，特朗普在上周的記者會中未特別提及經濟改革，令市場失望，但本周「中港市場較關注習主席在達沃斯的演說內容，特別是應對美國的貿易政策。」 債息看跌不利股市 短綫宜守 他預料，資金短綫會先流入債市，美國10年期國債債息將回軟，不利股市投資氣氛，建議投資者短綫部署較能抵禦外圍風險的主題，例如內地經濟政策相關概念，長遠仍看好港股前景（見表）。 許長泰認為，大家對特朗普施政持觀望態度，但現時共和黨在行政及立法兩方面成功連綫，對特朗普日後推動財政刺激政策有很大幫助。本周有不少美企公布第四季業績，許長泰稱，相對業績表現，市場更關注美企對美國經濟前景的看法，如會否有計劃增加投資，這將會是對特朗普未來施政信任度的最先反映。 許長泰則對港股持中性看法，並相對看好MSCI中國指數。他解釋，MSCI中國的估值比恒指低，部分行業的賺錢能力又不錯，加上中國經濟平穩，相信會跑贏恒指，可買入一些受惠經濟向好的行業，如銀行、工業及資源股。 藍籌股在美國掛牌的預託證券（ADR）上周五個別發展，倘港股今日開市反映藍籌股外圍表現，恒指料低開約13點。
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