一文了解券商於港交所(00388.HK)公布季績後最新評級、目標價及觀點

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港交所(00388.HK)今早股價靠穩,昨日(27日)中午公布截至9月底止第三季業績,純利按年跌3%至32.51億元,高於本網綜合7間券商預測中位數的31.9億元;每股盈利2.57元。季內收入及其他收益按年持平達53.09億元,與本網綜合6間券商預測中位數53.36億元相若。港交所解釋,期內純利下跌主要是折舊及攤銷增加所致。日均成交金額上升則使交易及結算費上升,但集體投資計劃公平值淨虧損2,300萬元,加上保證金投資收益減少令投資收益淨額減少,抵銷有關升幅。  

港交所行政總裁歐冠昇表示,本港新股集資額第三季有所下跌,主要由於期內市場情緒波動,投資者對監管風險相對較謹慎所致。他指現時堆積的主板上市申請數量創新高,超過200宗,反映不少公司仍願意來港上市,對前景感到樂觀,去年下半年IPO市場活躍,預測今年下半年表現將相對穩定。至於GEM近年上市宗數大減,他表示會持續評估GEM的吸引力及獨特性,將適時公布評估結果。  

【上季業績符預期 券商降成交預測】  

野村指出,港交所季度純利低於該行預測5%,受淨收資收益下降影響,核心收入則大致符合預期。該行預期港交所繼續受惠於股票互聯互通的強勁收入貢獻,部分地抵銷低息環境下的投資收入下降。該行大致維持對港交所日均成交金額預測,但下調今明兩年預測投資收入24.1%及33.4%,導致該行下調對其今明兩年盈利預測各4%及4.4%,目標價由511.8元下調至507.5元,維持「中性」評級。  

里昂指,港股經歷第三季痛苦表現,但日均成交仍企穩在1,650億元,股票互聯互通貢獻季度收入15%破紀錄,北向流入在環球投資者增加對A股興趣下表現強勁,投資收入再度拖累業績,新股上市活動並未特別刺激,因不少公司暫停上市以待更佳時機。該行下調港交所日均成交預測,基於市值增長在市況向下壓力下放緩,同時按最新數據下調衍生產品及商品部分收入預測。該行不預期A股期貨在明年中前帶來財務利益,總計下調今年至2023年盈利預測6%至7%,目標價由687元降至640元,維持「買入」評級。  

— 本網最新綜合14間券商對其投資評級及目標價:  

券商│投資評級│目標價(港) 

里昂│買入│687元->640元
大和│買入│602元
中信建投│買入│600元
高盛│買入│587元
摩根大通│增持│580元
瑞銀│買入│575元
瑞信│跑贏大市│569元
美銀證券│買入│529元
摩根士丹利│與大市同步│515元
滙豐環球研究│持有│510元
野村│中性│511.8元->507.5元
星展│持有│501元
花旗│中性│480元
傑富瑞│持有│458.52元->459.67元  

券商│觀點 

里昂│純利略遜預期
大和│處於良性循環
中信建投│業績符合預期,中長期發展向好
高盛│季績勝預期,受投資收入高於預期及良好成本控制推動
摩根大通│盈利符預期,正面因素維持
瑞銀│第三稅後盈利符預期,MSCI中國A50互聯互通指數期貨動能正面
瑞信│季績符預期,長期前景穩固
美銀證券│季績受成交推動,但投資表現疲弱
摩根士丹利│收入按年持平,受交易收入強勁支撐
滙豐環球研究│短期動力受制於日均成交,中期展望受利率、成本及監管問題影響
野村│核心業務上軌道,投資收入疲弱
星展│內地監管風險導致市場投資情緒轉弱
花旗│收入略遜預期,經營開支表現改善
傑富瑞│季績符預期 (fc/w)~  

阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com

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